Federal Reserve-ledamoten Lisa Cook sade i Oakland att antalet och storleken på framtida justeringar av styrräntan (Fed funds rate) kommer att bero på inflations- och arbetsmarknadsdata, liksom på hur ekonomin reagerar på Fed:s hittillsvarande åtgärder. Hon sade också att hon följer om artificiell intelligens kan orsaka en tillfällig uppgång i arbetslösheten, och varnade för att Fed har begränsade verktyg i ett sådant scenario, eftersom räntesänkningar kan öka inflationstrycket.
Cook sade att hon väntar sig att inflationstrycket byggs upp under de kommande månaderna till följd av AI och konflikten i Mellanöstern, inklusive konflikten mellan USA och Iran. Hon pekade på ett bredare, ekonomiomfattande tryck från AI-driven efterfrågan och sade att det finns tecken i inflationsdatan på att trycket breddas i år, där eventuella vinster från AI inte hinner komma i tid för att motverka den trenden. Hon sade också att det hittills finns begränsade belägg för att AI förändrar arbetsmarknadens struktur, samtidigt som hon uttryckte en förhoppning om att takten i AI-adoptionen ska minimera nettobortfallet av jobb.
Politisk respons och portföljsäkring
När Fed-ledamoten Lisa Cook varnar för ett bredare inflationstryck från AI och konflikter i Mellanöstern måste vi förbereda oss på att räntorna kan förbli högre under längre tid. Denna mer hökaktiga syn innebär att vi bör skifta bort från förväntningar om aggressiva räntesänkningar de närmaste veckorna. I stället behöver vi fokusera på att säkra oss mot seglivad inflation och potentiella störningar på arbetsmarknaden.
Den eskalerande konflikten mellan USA och Iran har redan drivit Brentpriset in i ett volatilt läge, vilket riskerar att pressa konsumentprisindex (KPI, CPI) tillbaka mot 3,5 procent. Historiskt har geopolitiska chocker i Mellanöstern lett till plötsliga uppgångar i energiderivat, vilket gör långa köpoptioner (calls) på råolja till en attraktiv hedge. Vi rekommenderar att använda dessa energioptioner för att skydda bredare portföljer mot plötsliga inflationschocker.
Strukturell inflation, marknadsstrategier och volatilitet
AI-driven efterfrågan är inte bara en tech-historia; den belastar aktivt elnäten och driver upp råvarupriser i hela ekonomin. Nya branschdata visar att elbehovet från datacenter väntas öka med upp till 15 procent per år fram till slutet av decenniet, vilket fungerar som en strukturell inflationsdrivare. Derivathandlare bör överväga att gå lång råvaror och nyttighets-/utilities-inriktade swappar för att dra nytta av den omfattande infrastruktursatsningen.
Eftersom Fed har begränsade verktyg för att hantera AI-relaterade jobbförskjutningar utan att elda på inflationen är kortsiktiga räntesänkningar mycket osannolika. Vi föreslår att blanka räntefutures med kort duration på amerikanska statsobligationer eller köpa säljoptioner (puts) på långfristiga Treasury-ETF:er. Att positionera sig för en ”högre-längre”-miljö för räntor är den mest logiska vägen när obligationsmarknadens volatilitet förblir förhöjd.
Givet det dubbla hotet från eskalering i Mellanöstern och teknikdrivna strukturella skiften väntar vi oss att aktiemarknadsvolatiliteten stiger. Att använda straddles i optioner på stora index, som S&P 500, gör det möjligt att tjäna på kraftiga marknadsrörelser oavsett riktning. Att positionera sig för dessa svängningar redan nu är avgörande innan nästa omgång inflations- och sysselsättningsdata publiceras.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
