Guld (XAU/USD) föll nära 3% på måndagen till omkring 4 150 dollar, den lägsta nivån sedan den 5 augusti, när högre oljepriser och statsobligationsräntor på flerårshögsta förstärkte förväntningarna om ytterligare amerikansk ränteåtstramning från Federal Reserve. Metallen är ned omkring 25% från januaritoppen nära 5 600 dollar, samtidigt som den amerikanska tioårsräntan steg till 5,23%, den högsta nivån sedan 2007. Marknaden prisar in ytterligare ett steg efter Fed:s höjning med 25 punkter den 15–16 september, där CME FedWatch indikerar en 70-procentig sannolikhet för en höjning i oktober; Dollarindex handlades nära 101,16, vilket ökade pressen.
Oljepriserna har varit volatila sedan slutet av februari efter att USA–Israel-attacker mot Iran eskalerat till en bredare konflikt och stört försörjningsleder genom Hormuzsundet. Donald Trump avvisade Irans förslag om att återöppna sundet inom sju dagar, även om ytterligare samtal väntas, och medlare uppges träffa amerikanska och iranska tjänstemän på måndag eller tisdag. I graferna handlas XAU/USD fortsatt under sina glidande medelvärden för 50, 100 och 200 dagar; RSI ligger på 36 och MACD är under noll. Motstånd finns vid 4 298, 4 320, 4 540 och 4 700 dollar, medan stöd ses vid 4 150 och 4 000 dollar; fokus riktas nu mot PCE-inflationen på onsdag, ISM PMI på torsdag och NFP på fredag. Centralbanker adderade 1 136 ton guld till ett värde av cirka 70 miljarder dollar under 2022.
Derivathandlarnas utsikter: negativ bias och optionsstrategier
Vi anser att derivathandlare bör behålla en negativ (bearish) syn på guld de kommande veckorna, eftersom priserna fortsätter att handlas tydligt under viktiga glidande medelvärden, inklusive 200-dagars enkelt glidande medelvärde. Med den amerikanska tioårsräntan kvar på 5,23%, den högsta nivån sedan 2007, förblir alternativkostnaden för att hålla den icke räntebärande metallen mycket hög. För optionshandlare erbjuder köp av kortfristiga säljoptioner (puts) med sikte på det psykologiska stödet vid 4 000 dollar ett kalkylerat sätt att dra nytta av nedåtmomentumet.
Vi måste också följa de globala oljemarknaderna noggrant, där Brent har pendlat runt 90 dollar per fat på grund av utbudsoro i Mellanöstern. Dessa förhöjda energikostnader fortsätter att spilla över i global inflation och förstärker förväntningarna om stramare penningpolitik. Denna makromiljö håller historiskt guldet under press, vilket innebär att handlare kan överväga att sälja köpoptioner (calls) vid tillfälliga prisrekyler uppåt för att fånga tidsvärdesförfallet (theta).
Volatilitetsförväntningar och riskhantering
Därtill väntar vi oss förhöjd volatilitet denna vecka när marknaden tar in amerikansk PCE-inflation, ISM PMI och sysselsättningsstatistiken Nonfarm Payrolls. Eftersom terminer på federal funds-räntan i nuläget prisar in en 70-procentig sannolikhet för en räntehöjning i oktober kan oväntad styrka i dessa data utlösa kraftiga marknadsrörelser. Att implementera strategier som long straddle eller strangle inför dessa publiceringar gör det möjligt för handlare att tjäna på större volatilitetsutbrott, oavsett åt vilket håll marknaden rör sig.
Även om den primära trenden är tydligt nedåtriktad bör vi hålla ett öga på det dagliga relativa styrkeindexet (RSI), som nu ligger nära översålda nivåer vid 36. Det antyder att även om säljtrycket dominerar finns en påtaglig möjlighet till en kort, korttäckningsdriven rekyl. För att hantera denna risk bör terminshandlare använda tajta, följande stoppar (trailing stops) för att låsa in vinster när priserna närmar sig den kritiska stödnivån vid 4 150 dollar.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
