Guld och silver såldes av kraftigt vid veckans öppning, där guldet var ned nästan 3% och silvret föll över 5%. Guld bröt ned genom stöd nära 4 225 dollar och gled till omkring 4 143, medan silver föll under 62,30 och rörde sig mot 60,90. Rörelsen kopplades till förväntningar om en mer hökaktig Federal Reserve, fastare oljepriser och högre amerikanska statsobligationsräntor, men den bredare marknadsreaktionen var mer dämpad: oljan steg omkring 3% när handeln inleddes, US100 föll runt 1% och de stora valutaparen var i stort sett oförändrade.

Ränteförväntningar och obligationsräntor fortsatte att stå i fokus, där marknaden prisade in en hög sannolikhet för ytterligare en Fed-höjning i oktober; den amerikanska tioårsräntan låg kring 5,23% (Bloomberg). Den koncentrerade pressen i metaller ökade möjligheten att positionering, tvångslikvideringar och institutionella flöden förstärkte de makrodrivna krafterna. Fokus skiftade mot ombalansering vid månadsslut och kvartalsslut som en kortsiktig volatilitetsrisk, tillsammans med fredagens amerikanska jobbrapport (Nonfarm Payrolls). Tekniskt angavs nästa stöd för guld nära 4 120, medan nästa nedsidesfokus för silver var nivån 60,00, med 4 225 och 62,30 som återhämtningsnivåer.

Utsikter för derivathandel i guld och silver

Vi föreslår att derivathandlare förbereder sig på extrem volatilitet denna vecka när guld och silver möter kraftiga likvidationer ned till 4 143 respektive 60,90. Med den amerikanska tioårsräntan svävande på höga 5,23% har kostnaden för att hålla icke räntebärande metaller stigit kraftigt, vilket gör att kortsiktiga säljare i terminskontrakt dominerar marknaden. Historiskt, när räntorna håller sig över 5%, uppvisar ädelmetaller ökad känslighet för makrostatistik.

För guldderivat rekommenderar vi att noga bevaka den kritiska stödnivån vid 4 120 de närmaste dagarna. Om guld bryter under denna nivå kan det utlösa automatiserade stop-loss och pressa priserna snabbt nedåt. På uppsidan bör vi leta efter en uthållig återhämtning tillbaka över 4 225 som en signal att skifta från korta positioner till långpositioner med snäv risk.

På silvermarknaden anser vi att den avgörande stridslinjen är den psykologiska nivån 60,00 efter det senaste brottet av stödet vid 62,30. Historiskt innebär silvrets höga beta att dess prisrörelser ofta är dubbelt så volatila som guldets vid större trendskiften, vilket gör hävstångshantering avgörande. Vi råder handlare att använda säljoptioner (put) eller snäva stop-loss på korta terminspositioner för att skydda kapitalet om en plötslig rekyl uppåt sker nära detta viktiga stöd.

Volatilitetsdrivare: kvartalsslut och viktig makrostatistik

När vi närmar oss slutet av september och Q3 kommer institutionell portföljombalansering sannolikt att utlösa ryckiga, kortsiktiga flöden under de kommande 48 timmarna. Historiska data visar att vinsthemtagningar vid kvartalsslut kan stå för upp till 25% av den totala veckovolymen, vilket ofta triggar tillfälliga, kraftiga prisvändningar. Vi bör vara försiktiga med dessa brusdrivna svängningar och undvika att ta för hög hävstång innan marknaden stabiliseras.

Den slutliga riktningsgivaren för våra affärer den kommande veckan blir fredagens amerikanska jobbrapport (Nonfarm Payrolls). En sysselsättningssiffra tydligt över konsensus skulle låsa in förväntningarna om en räntehöjning senare i år och sannolikt cementera den negativa trenden för båda metallerna. Omvänt kan tecken på en avkylande arbetsmarknad snabbt pressa ned räntorna och utlösa en kraftig short squeeze-återhämtning i metallkomplexet.

Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.