Guld föll till omkring 4 215 dollar i den tidiga asiatiska handeln på måndagen, när en starkare amerikansk dollar och mer hökaktiga signaler från Federal Reserve tyngde ädelmetallen. Ränteförväntningarna stramades åt efter september månads höjning av styrräntan med en kvarts procentenhet, där beslutsfattare signalerade att ytterligare åtstramning kan krävas för att få bukt med den fortsatt höga inflationen. Högre räntor och obligationsavkastningar tenderar att pressa guld eftersom metallen inte ger någon löpande avkastning jämfört med räntebärande tillgångar.
Marknaden tog också in förnyade spänningar i Mellanöstern som lyfte oljepriset, samtidigt som prissättningen indikerade att sannolikheten för en räntehöjning i oktober steg till över 70% i takt med att dollarn stärktes. I graferna låg XAU/USD kvar i en nedåttrend med priset under det 100-dagars glidande medelvärdet (SMA) och mittlinjen i Bollingerbanden; RSI (Relative Strength Index) låg på 39,9. Motstånd noterades kring 4 300 dollar vid 100-dagars SMA, därefter runt 4 340 dollar vid Bollingers mittlinje, med 4 462 dollar vid det övre bandet, medan stöd fanns nära 4 218 dollar vid det nedre bandet.
Negativ utsikt för guld i spåren av hökaktig Fed och stark dollar
Sedan guld i dag har brutit under den viktiga stödnivån 4 218 dollar rekommenderar vi att derivathandlare intar en huvudsakligen negativ hållning de kommande veckorna. Kombinationen av en stark amerikansk dollar och en sannolikhet på över 70% för en räntehöjning i oktober skapar en mycket utmanande miljö för den icke avkastande metallen. Historiskt, när Federal Reserve bedriver en tydligt restriktiv penningpolitik, utsätts guldpriser för ett ihållande nedåttryck i takt med att räntebärande tillgångar blir mer attraktiva.
Vi föreslår att man använder korta positioner i guldfutures eller köper säljoptioner (puts) nära at-the-money för att dra nytta av den nedåtriktade rörelsen. Eftersom RSI ligger på 39,9 visar marknaden avtagande positivt momentum utan att ännu vara tydligt översåld. Den tekniska bilden talar för att det fortfarande finns utrymme för priset att falla ytterligare innan en mer varaktig botten kan etableras.
Riskhantering och bevakning av marknadsdrivare
För att hantera risken behöver vi noga följa de närmaste motståndsnivåerna vid 100-dagars SMA kring 4 300 dollar och Bollingers mittband vid 4 340 dollar. Handlare bör lägga stop-loss-order strax ovanför dessa motståndsnivåer för att skydda sig mot plötsliga short squeezes, utlösta av oväntade geopolitiska händelser. Om priset inte snabbt återtar nivån 4 218 dollar räknar vi med att en djupare rekyl kan accelerera.
Vi behöver också bevaka energimarknaderna och amerikanska statsobligationsräntor, eftersom de fortsatt är de främsta svängfaktorerna för guldets värdering. Stigande oljepriser på grund av spänningar i Mellanöstern kan tillfälligt lyfta inflationsförväntningarna och tvinga Fed att förbli hökaktig under ännu längre tid. Tills vi ser en tydlig lättnad antingen i dollarn eller i obligationsräntorna är vägen med minst motstånd för guldet fortsatt kraftigt lutad nedåt.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
