Iran sade på söndagen att landet inväntar ett definitivt amerikanskt svar på ett sju dagar långt förslag som omfattar återöppnandet av Hormuzsundet och andra krav, enligt CNBC. Teheran uppgav att man inte kommer att mjuka upp sina villkor och kopplade en eventuell återöppning av farleden till dessa villkor, samtidigt som en iransk militär befälhavare sade att landet är redo att fortsätta strida. Separat sade USA:s president Donald Trump att han räknar med att samtalen med Iran återupptas denna vecka, även efter att ha avvisat Irans senaste förslag om Hormuzsundet, rapporterade Axios.
På marknaderna beskriver ”risk-on” och ”risk-off” hur stor riskvilja deltagarna har: i risk-on stiger aktier och de flesta råvaror, råvarukopplade valutor stärks och kryptovalutor går upp; i risk-off tenderar obligationer – särskilt stora statsobligationer – att stiga, guld avancerar och så kallade säkra hamn-valutor utvecklas bättre. Valutor som ofta stärks i risk-on inkluderar australiensiska dollarn (AUD), kanadensiska dollarn (CAD), nyzeeländska dollarn (NZD) och, i delar av FX-marknaden, rubeln (RUB) och sydafrikanska rand (ZAR). Under risk-off-perioder brukar amerikanska dollarn (USD), japanska yenen (JPY) och schweizerfrancen (CHF) stärkas, stödda av sina egenskaper som reservvalutor samt respektive marknaders statsobligationer och banksystem.
Marknadspåverkan av blockaden i Hormuzsundet
Med Hormuzsundet fortsatt blockerat och USA:s avvisande av Irans senaste förslag går vi in i en mycket volatil ”risk-off”-fas. Denna kritiska farled hanterar omkring 20,5 miljoner fat olja per dag, vilket motsvarar cirka 20% av världens konsumtion av flytande petroleumprodukter. För att förbereda oss inför de kommande veckorna bör vi prioritera optionsstrategier med lång volatilitet, såsom att köpa straddles i Brent och WTI, för att fånga de oundvikliga prissvängningarna.
Flöden till säkra hamnar och strategier för portföljhedge
När de geopolitiska spänningarna tilltar väntar vi oss att kapital strömmar in i traditionella säkra hamnar som guld och amerikanska dollarn. Historiskt har guldpriserna stigit kraftigt under konflikter i Mellanöstern, och nyligen noterat rekordnivåer över 2 600 dollar per uns i spåren av global oro. Vi bör positionera oss genom att köpa köpoptioner på guld (GC) och ta långa positioner i U.S. Dollar Index (DXY) som en buffert mot fall på aktiemarknaden.
Samtidigt utsätts risk-on-tillgångar som australiensiska dollarn och stora aktieindex för kraftig nedåtpress. Under liknande historiska låsningar har CBOE Volatility Index (VIX) stigit med mer än 30% på några dagar, vilket har tyngt globala aktiemarknader. Vi rekommenderar att köpa skyddande säljoptioner på S&P 500 och att blanka AUD/USD-terminer för att hedga portföljerna mot en plötslig marknadskorrektion.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
