USA-dollarn förlängde sin uppgång på valutamarknaden och ser ut att avsluta veckan på plus för andra veckan i rad, i takt med att amerikanska statsobligationsräntor fortsatte att stiga och marknaden höll fast vid prissättningen av en hökaktig Fed. Med få datapunkter av högsta dignitet i kalendern riktas fokus mot USA:s orderingång på varaktiga varor för augusti, slutlig Michigan-index för konsumentsentiment i september samt Kanadas budgetsaldo för juli. Centralbankskommunikationen är fortsatt intensiv, med Fed-profilerna Williams och Hammack på agendan tillsammans med Bank of Englands chef Andrew Bailey och ECB-ledamöterna Buch och Vujcic; från Asien väntas därefter Bank of Japans sammanfattning av åsikter från septembermötet och Kinas industrivinster för augusti.
Amerikanska aktier handlades ryckigt efter Trump–Xi-mötet utan någon större policysvängning, medan högre oljepriser och förväntningar om stramare räntor vägde mot stöd från AI-relaterad optimism. Oljan backade i den asiatiska handeln efter att ha stigit dagen före, då Mellanösternrisker höll en geopolitisk riskpremie på plats, även om förhoppningar om en vapenvila mellan USA och Iran begränsade uppgången; guldet stabiliserades trots veckosvaghet när högre räntor och en starkare dollar pressade metallen. Tekniskt testade EUR/USD 1,1350 (S1) med RSI under 30 och nedre Bollingerbandet i spel; nedsidan inkluderar 1,1210 (S2) och 1,1065 (S3), medan motstånd finns vid 1,1470 (R1), 1,1575 (R2) och 1,1685 (R3). Dow Jones-indexet gled lägre med 51 700 (R1) i fokus; stöd återfinns vid 50 500 (S1), 49 600 (S2) och 48 350 (S3), mot motstånd vid 51 700 (R1), 52 685 (R2) och 53 500 (R3).
Derivathandelsstrategier för FX, aktier och energi
Vi föreslår att derivathandlare försöker dra nytta av USA-dollarns fortsatta styrka genom att fokusera på korta positioner i EUR/USD. Även om paret har nått ett starkt stödområde nära 1,1350 talar den underliggande hökaktiga drivkraften från Federal Reserve för att ett vidare fall mot 1,1210 är fullt möjligt. Eftersom det dagliga Relative Strength Index (RSI) för närvarande ligger under 30 råder vi dock handlare som använder säljoptioner (puts) att vara vaksamma på en kortsiktig rekyl uppåt.
På aktiederivatmarknaden bedömer vi att det är klokt att antingen säkra långa portföljer eller ta negativa positioner i Dow Jones-indexet. När indexet nu siktar på nästa stödnivå vid 50 500 kan köp av säljoptioner erbjuda ett effektivt sätt att hantera nedsidesrisker. Vi ser kombinationen av stigande amerikanska obligationsräntor – med den tioåriga statsobligationsräntan kring 4,3 procent – och fortsatt oljeprispress som faktorer som tenderar att hålla amerikanska börsindex i schack.
För energiderivathandlare kräver de blandade signalerna i råoljemarknaden ett mycket flexibelt angreppssätt, exempelvis via volatilitetsbaserade strategier. Samtidigt som spänningarna i Mellanöstern upprätthåller en geopolitisk riskpremie fortsätter förhoppningarna om en USA–Iran-uppgörelse att begränsa större uppgångar. Historiskt har liknande låsningar lett till snabba, svårförutsägbara rörelser, vilket gör optionsstrategier som tar sikte på implicit volatilitet attraktiva för att fånga plötsliga utbrott.
Möjligheter i metaller och försiktig positionering inför makrohändelser
Vi rekommenderar att handlare i ädelmetaller följer obligationsmarknaden noga, eftersom gullderivat är mycket känsliga för stigande finansieringskostnader. Även om guldet har visat motståndskraft mot en starkare dollar brukar den ökade alternativkostnaden för att hålla tillgångar utan löpande avkastning begränsa uppsidan. Derivathandlare kan överväga att ställa ut täckta köpoptioner (covered calls) på guld för att generera premieintäkter medan priserna konsoliderar.
Slutligen uppmanar vi handlare att inta en mer defensiv position inför dagens viktiga makrosläpp, inklusive USA:s orderingång på varaktiga varor och de planerade talen från centralbanksföreträdare. Historiskt tenderar hökaktiga kommentarer från Fed-tjänstemän att utlösa plötsliga hopp i obligationsräntor, vilket kan skapa omedelbar volatilitet i valuta- och aktieoptioner. Att hålla hävstången konservativ över helgen kan bidra till att skydda kapitalet mot eventuella kursgap.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
