GBP/JPY förlängde en nedgång som pågått i två sessioner på onsdagen, ned över 0,17% och handlades nära veckans lägsta, när säljtrycket fortsatte att hålla korset under press. Prisrörelserna gjorde 209,40 till en första stödnivå, med fokus som skiftade mot 209,00 när säljarna tryckte kursen nedåt.
Den övergripande tekniska bilden förblev negativ, understödd av ett nedåtriktat Relative Strength Index (RSI). Ett tydligt brott under 209,00 skulle sätta 208,00 i sikte, därefter svängbotten den 17 september på 207,87, följt av svängbotten den 8 september på 207,10, innan 207,00. Om paret i stället tar sig upp genom 210,00 finns motstånd vid den 18 september-toppen på 211,28 och det 200-dagars glidande medelvärdet (SMA) vid 213,13.
Strategier för derivattraders i ett negativt klimat
Vi föreslår att derivattraders förbereder sig på djupare nedgångar i GBP/JPY när säljarna utmanar stödet vid 209,00. Med RSI som pekar tydligt nedåt framstår köp av säljoptioner (puts) eller blankning via terminskontrakt som det mest attraktiva upplägget de kommande veckorna. Ett tydligt brott under 209,00 lär sannolikt utlösa en snabb nedgång mot 208,00 och den 17 september-botten på 207,87.
Centralbanksskiften och historiska paralleller
Vår negativa syn stöds av skiftande centralbankspolitik och krympande räntedifferenser. Japans kärninflation har återkommande legat över 2,5%, vilket håller trycket uppe på Bank of Japan att höja räntan ytterligare från nuvarande 0,25%-nivå. På andra sidan har Bank of Englands fortsatta räntesänkningar minskat pundets attraktionskraft för avkastningsjagande investerare.
Ser man tillbaka historiskt, när Bank of Japan överraskade marknaden med räntehöjningar 2024, stärktes yenen snabbt och tvingade fram en omfattande avveckling av carry trades. Vi bedömer att ett liknande mönster håller på att ta form nu, vilket gör botten den 8 september på 207,10 till ett högst realistiskt mål. För att hantera risken rekommenderar vi att hålla stop-loss-ordrar strama och strax ovanför den psykologiska nivån 210,00.
Samtidigt måste vi förstås vara försiktiga om paret lyckas ta sig tillbaka över 210,00. En sådan rörelse skulle öppna för ett test av den 18 september-toppen på 211,28 och 200-dagars medelvärdet vid 213,13. För tillfället rekommenderar vi att betrakta eventuella kortsiktiga uppstudsar som möjligheter att bygga korta positioner till bättre nivåer.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
