Den mexikanska peson föll för en tredje session och backade med över 0,4 %, när USD/MXN steg till 17,29 och bröt igenom 100-dagars SMA vid 17,26. Efter att Federal Reserve höjt fed funds-räntan med 25 punkter till 3,75–4,00 % och Banxico lämnat styrräntan oförändrad på 6,50 % efter att ha avslutat sin lättnadscykel, krympte räntedifferensen mellan Mexiko och USA till 2,50 procentenheter till MXN:s fördel — den minsta sedan 2015. Mexikos detaljhandelsförsäljning i augusti förbättrades till -0,1 % m/m från -0,2 % men missade prognoserna om en uppgång på 0,2 %, samtidigt som årstakten bromsade till 1,8 % från 2,9 %.
Tidigare marknadsrörelser inkluderade att USD/MXN nådde 25,78 i april 2020 innan paret föll till 16,26 i april 2024, och paret ligger nu över ett kluster av 50/100/200-dagars glidande medelvärden vid 17,1558. I grafen anges motstånd vid 18,1651 och 21,0808, medan stöd ses vid 17,155 och 16,8866; RSI (14) ligger på 65,1. Fokus skiftar till Banxicos räntebesked och amerikanska preliminära PMI:er, jobbsiffror och konsumentsentiment, där Prime Terminal sätter sannolikheten för en höjning i december till 90 % efter hökaktiga Fed-kommentarer.
Möjligheter i derivathandel när tekniska signaler skiftar
Vi råder derivathandlare att positionera sig för ett varaktigt uppställ i USD/MXN i och med att paret passerar sitt 100-dagars enkla glidande medelvärde (SMA) på 17,26. När spotpriset bryter över 17,29 har den tekniska biasen slagit om till positiv, vilket indikerar att kort MXN-exponering nu är mycket gynnsam. För att dra nytta av momentum rekommenderar vi att köpa kortfristiga köpoptioner (calls) i USD/MXN för att fånga ytterligare uppsida samtidigt som nedsiderisken begränsas.
Räntedifferens och inhemsk data som drivkrafter
Den främsta drivkraften bakom skiftet är den snabbt krympande räntedifferensen mellan USA och Mexiko, som pressats ned till endast 2,50 procentenheter — den lägsta nivån sedan 2015. Historiska mönster visar att när carry-kudden tunnas ut avvecklar utländska investerare snabbt sina långa pesopositioner, vilket utlöser skarpa uppgångar i valutaparet. Vi väntar oss att denna avvecklingsprocess accelererar under de kommande veckorna, särskilt när Banxico håller policyräntan pausad på 6,50 % samtidigt som Federal Reserve signalerar fler räntehöjningar.
Ytterligare press kommer från den senaste inhemska statistiken i Mexiko, där detaljhandelsförsäljningen i augusti var en besvikelse med en nedgång på 0,1 % månad över månad och där årstakten bromsade till 1,8 %. Denna avmattning, i kombination med en marknadssannolikhet på 90 % för ytterligare en amerikansk räntehöjning till december, talar tydligt för den amerikanska dollarn. Därför föreslår vi att handlare säkrar sina peso-denominerade tillgångar genom att använda säljoptioner (puts) eller genom att köpa USD/MXN-terminer för att skydda sig mot fortsatt svaghet.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
