Den amerikanska dollarn förlängde tisdagens rekyl uppåt och lyfte Dollarindex (DXY) över 100,00-nivån till nya tvåmånadershögsta, i takt med att förväntningar om ytterligare Fed-åtstramning gav stöd, medan en möjlig uppgörelse kopplad till konflikten USA–Iran–Hormuz fick begränsad uppmärksamhet. Fokus onsdagen den 23 september riktas mot preliminära S&P Global PMI för tillverkning och tjänster, veckans MBA-statistik över bolåneansökningar, EIA-rapporten om amerikanska råoljelager samt uttalanden från Fed-ledamoten Barr, samtidigt som amerikanska statsobligationsräntor utvecklas blandat längs kurvan.
Euron fortsatte ned och pressade EUR/USD till nya flerveckorslägsta kring 1,1430 inför S&P Globals preliminära PMI för september och tal från ECB:s Vujcic och Lane. Pundet föll till omkring 1,3320, en nivå från slutet av juli, medan Storbritannien också inväntar samma PMI-utfall. USD/JPY steg för tredje dagen i rad över 157,00, med Japans tidiga S&P Global PMI att vänta den 24 september, medan AUD/USD backade under 0,7100 till tre dagars lägsta, med Australiens preliminära PMI näst på tur. På råvarusidan föll närmaste WTI-kontrakt under 90 dollar per fat till treveckorslägsta på förhoppningar om att Hormuzsundet kan öppnas igen, medan guld tickade upp men höll sig under 4 400 dollar per troy ounce.
Handelsstrategier för USA-dollar, europeiska huvudvalutor och yen
Vi bedömer att derivathandlare bör positionera sig för fortsatt dollarstyrka under de kommande veckorna i takt med att Dollarindex (DXY) tar sig förbi 100,00-nivån. Uppgången stöds av solida fundamenta, däribland en motståndskraftig BNP-tillväxt i USA på 2,5 % och en stabil arbetslöshet på 4,2 %, vilket håller förväntningarna om en hökaktig Fed-politik vid liv. Vi rekommenderar att köpa kortfristiga köpoptioner på DXY eller att strukturera långa USD-fokuserade positioner för att fånga det uppåtgående momentumet.
När EUR/USD glider mot 1,1430 och GBP/USD faller tillbaka till slutet av julis nivåer kring 1,3320, råder vi handlare att bygga en negativ exponering mot de europeiska huvudvalutorna. Genom att använda säljoptioner på euron med ett lösenpris nära 1,1350 kan vi säkra mot svagare än väntade preliminära PMI-utfall i euroområdet. För pundet är korta bear put-spreadar särskilt effektiva just nu för att utnyttja den växande policydifferensen mellan Federal Reserve och Bank of England.
När USD/JPY bryter över 157,00 ser vi ett bra läge att använda knock-out-köpoptioner för att fånga uppsidan samtidigt som man skyddar sig mot plötsliga interventioner från Bank of Japan. Historisk data visar att BoJ vanligtvis tolererar snabba rörelser upp till en viss punkt, men att volatiliteten ofta tilltar nära 160,00 gör strukturerade barriärer nödvändiga. Att ligga lång USD/JPY via dessa profiler med begränsad risk gör att vi kan dra nytta av räntedifferensen utan att ta på oss katastrofal svansrisk.
Derivatmöjligheter i energi och guld
Inom energisektorn signalerar närmaste WTI-kontraktets fall under 90 dollar per fat en tydlig omsvängning, särskilt när förhoppningar om en uppgörelse som kan öppna Hormuzsundet mildrar oron för utbudsstörningar. Vi föreslår att dra nytta av den nedåtgående trenden genom att köpa säljoptioner på WTI eller sätta upp bear call-spreadar. Nylig lagerstatistik, som visade en oväntad uppbyggnad i amerikanska råoljelager på över 2 miljoner fat, stärker dessutom den negativa synen för de kommande veckorna.
Även om guldet håller ställningarna strax under 4 400 dollar per uns, talar kombinationen av en starkare dollar och blandade statsobligationsräntor för en konsolideringsfas. Vi rekommenderar att implementera iron condors eller andra intervallstrategier i optioner för att inkassera premie medan metallen smälter sina kraftiga uppgångar hittills i år. Historiskt tenderar guld att handlas sidledes under perioder med aktiv spekulation om Fed-räntor, vilket gör premiesäljande strategier särskilt intressanta just nu.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
