Pundet föll 0,17% mot USA-dollarn på tisdagen efter uppgifter om att Teheran skulle återöppna Hormuzsundet inom sju dagar om Washington häver sin blockad mot Iran och stoppar militära operationer. GBP/USD låg på 1,3343 efter att ha noterat 1,3387, medan Dollarindex steg 0,27% till 100,69, nära en tvåmånadershögsta, när marknaden vägde utsikterna för ytterligare en räntehöjning från Federal Reserve före årsskiftet. Även arbetsmarknadsdata pekade på större styrka, där ADP Employment Change:s fyraveckorssnitt ökade till 20 000 från 16 750, och USA:s president Donald Trump sade att en överenskommelse med Iran kan komma efter USA:s mellanårsval i november.
I Storbritannien steg den offentliga sektorns nettoupplåning i augusti till 18,26 miljarder pund jämfört med en prognos på 15,7 miljarder, vilket lyfte underskottet till 77,3 miljarder pund under de första fem månaderna av budgetåret – 8,1 miljarder över Office for Budget Responsibilitys prognos. Ränteförväntningarna för ett Bank of England-beslut i november låg på 65% enligt Prime Terminal, vilket bidrog till att hålla paret över 1,3300. Tekniskt handlades GBP/USD till 1,3324, under ett kluster av glidande medelvärden (SMA) vid 1,3481; motstånd ses vid 1,3335, 1,3449, 1,3504 och 1,3713, medan RSI (14) nära 31 indikerar nära översålda nivåer.
Konsekvenser för råvaru- och valutamarknader
Vi måste noga följa optionsmarknaden för råolja och valutapar när situationen i Hormuzsundet utvecklas. Eftersom ungefär 20% av den globala konsumtionen av flytande petroleum passerar denna flaskhals dagligen, kommer alla konkreta steg mot en återöppning sannolikt att lätta de globala energikostnaderna och dämpa efterfrågan på USA-dollarn som säker hamn. Derivataktörer kan överväga kortfristiga säljoptioner på dollarn eller långa positioner i risksensitiva tillgångar om ett formellt diplomatiskt genombrott sker.
I diagrammen visar GBP/USD ett kraftigt nedåtriktat momentum, men att Relative Strength Index (RSI) ligger runt 31 varnar för att paret är på väg in i översålt territorium. För att dra nytta av detta föreslår vi att använda limitordrar eller tajta stop-loss-nivåer runt det närmaste motståndet vid 1,3335. Att säkra med korta köpoptioner på GBP kan skydda mot en skarp korrigerande studs om de översålda nivåerna utlöser en plötslig teknisk lättnadsrally.
Makroekonomiska drivkrafter och volatilitetsstrategier
Skillnaderna i penningpolitik mellan Federal Reserve och Bank of England kommer att vara den främsta drivkraften för valutaterminer de kommande veckorna. Med stigande amerikanska arbetsmarknadsindikatorer och brittisk offentlig upplåning som landar på 18,26 miljarder pund talar det ekonomiska trycket för amerikanska räntor. Vi rekommenderar att handla räntespreadar eller swapderivat för att utnyttja detta växande gap, särskilt när marknaden prissätter en 65-procentig sannolikhet för en räntehöjning från Bank of England.
När vi närmar oss USA:s mellanårsval i november kommer politisk osäkerhet sannolikt att tillföra extra volatilitet på optionsmarknaden. Historiska data visar att implicit volatilitet för större valutapar typiskt stiger med 10% till 15% under veckorna inför stora amerikanska val. Derivataktörer bör fokusera på volatilitetsstrategier, som att köpa straddles eller strangles, för att tjäna på de förväntade kraftiga rörelserna oavsett marknadens slutliga riktning.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
