Guld (XAU/USD) handlades kring 4 328 dollar på tisdagen efter att ha studsat upp från en intradagslägsta på 4 291 dollar, samtidigt som marknaden tog in nya rubriker från Mellanöstern. Iran uppgav att landet skulle återöppna Hormuzsundet inom sju dagar om USA häver sin blockad av iranska hamnar och lättar på det militära trycket, enligt ett budskap som förmedlats via medlare. USA-dollarn gav tillbaka tidigare uppgångar och Dollarindex (DXY) sjönk till omkring 100,50 från en intradagtopp på 100,67 – den högsta nivån sedan den 30 juli. Oljepriset förlängde en femte raka daglig nedgång, med WTI nära 90 dollar och ned mer än 5% i veckan, trots att hot mellan USA och Iran under helgen höll spänningarna förhöjda och fokus skiftade mot FN:s generalförsamling.
Guldets återhämtning hölls samtidigt tillbaka av en hökaktig Fed-syn. Fed höjde förra veckan federal funds-räntan med 25 punkter till 3,75%–4,00%, och 16 av 18 beslutsfattare räknar med minst ytterligare en höjning i år. Tekniskt ligger XAU/USD över 50- och 100-dagars glidande medelvärden (SMA) vid 4 301 respektive 4 316 dollar men under 200-dagars SMA vid 4 541 dollar; RSI är 47 och MACD är negativ. Stöd finns vid 4 316 och 4 301 dollar, därefter 4 150 och 4 000 dollar, medan motstånd finns vid 4 541 och 4 700 dollar.
Intervallstrategier och viktiga stödnivåer
Vi råder derivathandlare att använda intervallstrategier i guld de kommande veckorna, med fokus på den snäva korridoren mellan 50-dagars glidande medelvärde på 4 301 dollar och 100-dagars glidande medelvärde på 4 316 dollar. Givet att guld historiskt har uppvisat en 70-procentig korrelation med förväntningar om realräntor under Fed-åtstramningscykler bör uppsidan vara begränsad så länge federal funds-räntan bedöms vara på väg mot 4,25%. Handlare kan använda optionsstrategier som kort strangle eller iron condor för att inkassera premie medan marknaden väger dessa motstridiga geopolitiska och makroekonomiska signaler.
Vi måste noga bevaka stödnivån 4 300 dollar, eftersom ett brott snabbt kan utlösa automatiserade säljorder ned mot 4 150 dollar. Denna möjliga nedsida är historiskt förenlig med perioder av höga energipriser; när WTI-olja handlades kring liknande förhöjda nivåer i slutet av 2022 upplevde guld tillfälliga likviditetsutflöden innan det stabiliserades. Om stödet håller rekommenderar vi att köpa skyddande puts eller etablera bear put spreads för att hedga mot ett plötsligt fall om Hormuzsundet faktiskt återöppnas och dämpar globala inflationsfarhågor.
Positiva drivkrafter och uppsida
På den positiva sidan ser vi en stark bottennivå som etablerats av robust efterfrågan från centralbanker, som i närtid nått rekordköp på över 1 000 ton per år och fortsatt stödjer ETF-innehav på den högsta nivån på sex månader. Eventuella positiva utfall från mötena i FN:s generalförsamling kan utlösa en snabb short-covering-rally mot 200-dagars glidande medelvärde vid 4 541 dollar. För den som vill fånga denna uppsida föreslår vi långa köpoptioner med förfall i oktober för att dra nytta av ett potentiellt utbrottsmomentum samtidigt som den absoluta risken begränsas.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
