USA-dollarns index (DXY) lättade efter att ha nosat på sin högsta nivå sedan den 30 juli, men handeln förblev dämpad och indikatorn låg kvar strax under mitten av 100,00-nivåerna, i stort sett oförändrad för dagen. Federal Reserve höjde räntan i förra veckan för första gången på mer än tre år, och dess dot plot signalerade ytterligare en höjning i år, samtidigt som ledamöter hänvisade till ihållande inflationsrisker kopplade till en råvaruprischock. Separat stod geopolitiska spänningar fortsatt i fokus efter att Irans islamiska revolutionsgarde varnade för att man skulle ändra ”krigets geografi” om USA eskalerar, samtidigt som Washington hotade med ytterligare ekonomiska åtgärder som kan innebära att iranska flygbolag stängs ute från internationell flygtrafik från den 23 september, i kombination med tilltagande strider som involverar den Iranstödda Houthi-gruppen i Jemen och Saudiarabien.
Iran erbjöd senare att åter öppna Hormuzsundet inom sju dagar om USA häver sin blockad av iranska hamnar och stoppar militära operationer, en utveckling som sammanföll med att råoljan föll till den lägsta nivån på två veckor och att amerikanska obligationsräntor höll sig under flerårshögsta. Tekniskt behöll indexet en positiv underton över det 100-dagars glidande medelvärdet (SMA) vid 99,90 och var tillbaka ovanför Fibonacci-stöd vid 100,18 och 99,80; motståndsnivåer sågs vid 100,56, 101,10 och svängtoppen 101,78. Viktiga nedsidesnivåer var 100,18, 99,90 och 99,80, därefter 99,33 och 98,58.
Derivatstrategier och teknisk vy
Vi rekommenderar att derivathandlare behåller en positiv bias i USA-dollarns index (DXY) via köpoptioner, så länge indexet håller sig över det kritiska 100-dagars enkla glidande medelvärdet vid 99,90. Denna hållning stöds av Federal Reserves senaste räntehöjning, som historiskt har stärkt dollarn genom att attrahera utländskt kapital på jakt efter högre avkastning. Givet det tekniska stödet vid 100,18 erbjuder köp av korta call-spreadar med mål mot motstånden vid 100,56 och 101,10 en attraktiv risk/avkastningsprofil.
Geopolitisk risk och portföljhedgning
Geopolitiska spänningar i Mellanöstern är fortsatt en primär drivkraft, vilket gör trygg-hamn-tillgångar som USD särskilt värdefulla i våra portföljer. Historiskt hanterar Hormuzsundet över 20 miljoner fat olja per dag, vilket motsvarar cirka 20 % av den globala konsumtionen av flytande petroleumprodukter, vilket innebär att varje hot mot denna transitpunkt kan utlösa plötsliga uppgångar i både energipriser och dollarefterfrågan. För att hedga mot denna volatilitet bör vi överväga långa USD-calloptioner för att fånga plötsliga trygg-hamn-flöden om konflikten eskalerar efter deadline den 23 september.
Även om Irans erbjudande om att åter öppna sundet tillfälligt har pressat ned råoljepriserna till en tvåveckorslägsta nivå bör vi se nedgången som en konsolideringsfas snarare än en trendvändning. Denna tillfälliga lättnad har dämpat kortsiktiga inflationsfarhågor och hållit amerikanska statsobligationsräntor stabila, vilket kan begränsa omedelbara DXY-uppgångar. Vi rekommenderar att invänta antingen ett tydligt utbrott över 100,56 eller en tydlig studs från stödet vid 99,80 innan man ökar mer offensivt i långa terminspositioner.
För handlare som vill dra nytta av intervallet möjliggör försäljning av säljoptioner under den strukturella efterfrågezonen vid 98,58 att vi kan inkassera premie i väntan på en tydligare trend. Om DXY bryter under det 99,90 glidande medelvärdet på daglig stängningsbasis bör vi omedelbart ompröva och hedga våra långa exponeringar. Genom att kombinera optionsspreadar med strikta stop-loss-nivåer kan vi navigera den aktuella rubrikdrivna geopolitiska risken utan att exponera oss för obegränsad nedsida.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
