Guldpriset föll mer än 0,6% på måndagen efter förra veckans räntehöjning från Federal Reserve på 25 punkter, med XAU/USD på 4 350 dollar efter en topp under dagen nära 4 383. Dollarindex (DXY) steg 0,2% till 100,42 samtidigt som amerikanska statspappersräntor sjönk senare under sessionen, och guldet fick inget fäste trots sin normalt omvända relation till räntor. Oljepriserna backade på förväntningar om diplomatiska framsteg mellan USA och Iran inför FN:s generalförsamling, medan penningmarknaderna fortsatt prisade in minst 33 räntepunkter ytterligare åtstramning före årets slut; i kalendern finns ADP Employment Change (fyra veckors snitt), Fed-talare och S&P Global Flash PMI.
Tekniskt pekade bilden mot konsolidering med en lätt nedåtlutande bias, då RSI vände ned i ett mer bearish läge och sekvensen av lägre toppar och lägre bottnar bestod. Första stödet låg vid 4 322 dollar, därefter 100-dagars SMA vid 4 319 och 50-dagars vid 4 295, med 4 000 dollar som nästa efterfrågezon om dessa nivåer ger vika. En dagsstängning tillbaka över 4 400 dollar skulle åter rikta fokus mot 4 400–4 500, och ytterligare styrka skulle sätta 200-dagars SMA vid 4 541 i spel. Centralbanker är fortsatt de största innehavarna, efter att ha adderat 1 136 ton – värt cirka 70 miljarder dollar – under 2022, den högsta årstakten som noterats.
Kortsiktiga strategier och Fed-effekt
Vi föreslår att derivathandlare positionerar sig för kortsiktig nedsida eller konsolidering i guld, då en hökaktig Federal Reserve begränsar uppsidan på kort sikt. Efter den senaste räntehöjningen på 25 punkter och ett starkare dollarindex på 100,42 har den omedelbara uppåtimpulsen i den gula metallen stannat av. Historiskt, när dollarindex håller sig över 100-nivån, möter guldpriset tydlig motvind och ser ofta korrektioner på 3% till 5% under veckorna efter en hökaktig centralbankssvängning.
När RSI vänder ned och ger en mer negativ signal menar vi att att sälja köpoptioner ovanför motståndet vid 4 400 dollar är en strategi med hög sannolikhet. Alternativt kan kortsiktiga handlare köpa säljoptioner med sikte på det närmaste dagliga stödet vid 4 322 och 100-dagars glidande medelvärde (SMA) vid 4 319. Om dessa nyckelnivåer inte håller antyder historiska marknadsstrukturer att ett djupare fall mot 50-dagars SMA nära 4 295 är mycket sannolikt.
Makrofaktorer och långsiktig guld efterfrågan
Vi behöver också bevaka oljemarknaden, där priserna faller på grund av möjliga diplomatiska genombrott mellan USA och Iran. Lägre energipriser kan tillfälligt dämpa kortsiktiga inflationsförväntningar och ge Fed mer utrymme att höja räntan med de 33 räntepunkter som redan är inprisade av penningmarknaderna till årets slut. Denna makromiljö stärker traditionellt dollarn och håller ett jämnt tryck på tillgångar utan löpande avkastning, som guld.
Trots den kortsiktigt negativa bilden avråder vi från aggressiva långsiktiga blankningar, eftersom den underliggande efterfrågan är robust. Data från World Gold Council visar att centralbanker köpt över 1 000 ton guld per år under de senaste åren för att diversifiera reserver, vilket fungerar som ett starkt strukturellt golv för metallen. Därför bör en skarp nedgång mot 4 000-dollarstrecket ses som ett attraktivt köptillfälle för längre löptider i hausseinriktade optioner.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
