Colombias handelsbalans försvagades i juli, då underskottet ökade till -2 797,8 miljoner dollar från -2 161 miljoner dollar i föregående period. Utvecklingen pekar på ett större gap mellan exportens och importens värde under månaden.
Den senaste siffran innebär ett större externt underskott än tidigare noterat. Ingen ytterligare uppdelning av de komponenter som drev förändringen lämnades i statistiken.
Press på colombianska peson och derivatmarknaden
Vi måste noggrant följa den colombianska peson (COP) och relaterade derivatinstrument när handelsunderskottet vidgas till -2 797,8 miljoner dollar från föregående månads -2 161 miljoner dollar. Den kraftiga försämringen, driven av fallande exportintäkter från kol och olja samtidigt som importbehovet ökar, sätter betydande nedåttryck på den lokala valutan. Derivathandlare bör förbereda sig på ökad volatilitet i COP-denominerade kontrakt de kommande veckorna, särskilt när Colombias centralbank står under press att justera penningpolitiken.
Historiskt leder ett växande handelsunderskott av den här storleksordningen till att peson försvagas mot USA-dollarn, ofta med test av viktiga psykologiska motståndsnivåer. Vi föreslår att derivathandlare överväger att köpa USD/COP-köpoptioner för att säkra sig mot, eller spekulera i, en svagare peso på kort sikt. Ser man till historiska data från tidigare importtoppar har COP i genomsnitt försvagats med 3 till 5 procent månaden efter så branta försämringar i handelsbalansen.
Räntefutures: utsikter och handelsstrategier
Dessutom väntar vi oss att colombianska räntefutures (IBR) kan röra sig kraftigt när centralbanken väger tillväxtrisker mot importdriven inflation. Handlare bör överväga att ta korta positioner i kortfristiga colombianska obligationsfutures, i förväntan om att avkastningskraven stiger för att kompensera utländska investerare för ett växande underskott i bytesbalansen. Att implementera dessa options- och futuresstrategier redan nu gör det möjligt att dra nytta av marknadens omprissättning av Colombias makroekonomiska obalanser inför nästa officiella räntebesked.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
