Marknaderna går in i de sista veckorna av Q3 med volatilitet centrerad kring statsobligationer, samtidigt som Brentolja inleder veckan 1,4% lägre efter ett fall på 3% förra veckan och aktier väntas öppna starkare. Fokus skiftar från råolja till raffinerade bränslen: amerikansk diesel nådde en rekordnivå förra veckan, medan brittisk blyfri bensin steg till 161,66p per liter, en ny fyraårshögsta, vilket håller CPI-trycket vid liv och spär på osäkerheten kring räntorna. Ränterörelserna är fortsatt kraftiga; franska två- och tioårsräntor steg 10 punkter vardera i fredags, vilket pressade tioåringen till den högsta nivån sedan 2007. I Storbritannien har Bank of England kalibrerat om QT och sänkt den planerade avvecklingen av balansräkningen till 46 miljarder pund över åtta år från 70 miljarder, samt pausat gilt-försäljningar fram till april 2027.
Makrodata och förväntningar på penningpolitiken
Statistik och geopolitik sätter nu ramarna för veckan som kommer. Brittiska siffror över de offentliga finanserna på tisdagen väntas visa att upplåningen i augusti uppgick till 15,7 miljarder pund, med en nettoskuld på 94,1% av BNP, medan upplåningen i augusti 2025 var 18 miljarder pund. Globala PMI:er kommer att följas, tillsammans med Atlanta Feds GDPNow-estimat på 5,1% i amerikansk BNP-tillväxt under Q3, och pundet kan sättas på prov efter att GBP/USD föll 0,88% förra veckan, med 1,34 dollar som en referenspunkt.
Energiförsörjning och utvecklingen på aktiemarknaden
Riskerna i energiförsörjningen har tilltagit efter uppgifter om att Saudiarabien stoppar ytterligare oljeexport till Europa efter attacker, och efter Ukrainas största drönarattack hittills mot Moskva; hälften av Rysslands sex största dieselfinaderier har minskat eller stoppat produktionen i september. Aktier har stått emot relativt väl: VIX föll och Philadelphia Semiconductor-index steg 1,5% förra veckan.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
