Den indiska rupien öppnade starkare mot USA-dollarn och pressade ned USD/INR till omkring 95,75 i takt med att oljepriserna korrigerade. I den tidiga handeln föll MCX-terminen på råolja med förfall den 21 september 2,7% till 9 400 rupier, vilket gav stöd åt valutor i oljeimporterande ekonomier. Olja har varit under press i mer än en vecka på förväntningar om förbättrat utbud, med utvecklingen kring risker för sjöfarten i Persiska viken och rapporter om att Saudiarabien återställer sin East–West-pipeline till omkring halva kapaciteten.
Fokus riktades också mot FN:s generalförsamling, där USA:s president Donald Trump uppgav att han skulle träffa ledare från Gulfstaterna och höga iranska företrädare, där energiförsörjning väntas vara en fråga på agendan. I Indien steg inflationen i augusti till 4,8% i årstakt, jämfört med tidigare reviderade 4,5%, medan en annan prognos hänvisade till 4,9%. I grafen låg USD/INR fortsatt över sitt 20-dagars EMA på 95,48 och RSI svävade nära 60,00; motstånd sågs vid 96,10, med EMA-zonen som ett kortsiktigt stöd om RSI håller sig över 50.
Handelsstrategier i en miljö med kortsiktig rupeestyrka
Vi föreslår att derivathandlare utnyttjar den kortsiktiga svagheten i USD/INR-paret genom att använda putoptioner med närmaste löptid när paret glider mot 95,75. Denna tillfälliga styrka i den indiska rupien drivs i hög grad av korrigerande råoljepriser, där MCX-kontraktet på råolja föll 2,7% till 9 400 rupier. Eftersom Indien är beroende av import för över 85% av sitt råoljebehov ger den nedåtgående energikostnadstrenden ett omedelbart stöd för den lokala valutan.
Trots denna kortsiktiga rupeestyrka avråder vi från att hålla korta USD/INR-positioner för länge eftersom den underliggande tekniska strukturen fortsatt är bullish. Paret handlas fortfarande tydligt över sitt 20-dagars exponentiella glidande medelvärde på 95,48, samtidigt som Relative Strength Index ligger konstruktivt nära 60,00. Handlare bör överväga att ackumulera långa calloptioner eller bull call spreads om priset rekylerar ned mot stöd-zonen vid 95,48, med sikte på en återhämtning mot 96,10.
Effekter av inflation, policy och utvecklingen i energiförsörjningen
Vår försiktiga hållning stöds också av stigande inhemsk inflation, som landade på 4,8% i augusti och håller en räntehöjning på 50 punkter på bordet till oktober. Historiskt tenderar hög inflation och stramare globala finansiella förhållanden att tynga tillväxtmarknadsvalutor som rupien på medellång sikt. Vi rekommenderar att köpa out-of-the-money straddles i USD/INR-kontrakt med oktoberförfall för att dra nytta av en väntad uppgång i volatiliteten inför policybeskedet.
På råvarusidan ser vi fortsatt utrymme för baissepositioner i oljederivat i takt med att Saudiarabien återställer pipelinekapaciteten och diplomatiska samtal inleds i FN. Historiskt har liknande perioder av utbudslättnad lett till flerveckors nedgångar på energimarknaderna, vilket innebär att korta terminspositioner i MCX-råolja fortsatt är högst relevanta. Vi bör följa dessa geopolitiska utvecklingar noga, eftersom ett varaktigt fall i oljepriset fortsatt kommer att begränsa USD/INR-parets omedelbara uppsida.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
