Guld föll till runt 4 365 dollar i tidig asiatisk handel på måndagen och tappade fart när spänningarna i Mellanöstern och hökaktiga signaler från Federal Reserve höll uppe amerikanska räntor och dollarn. Reuters uppgav att regeringar i regionen förbereder sig på mer våld efter att Iran hävdat att man har underrättelser om att Washington förbereder en förnyad bombkampanj; risken för oljeledd inflation ökade också pressen på guldet. Fed höjde räntan med 25 punkter förra veckan till intervallet 3,75–4,0 procent och indikerade ytterligare höjningar, samtidigt som CME FedWatch visar en sannolikhet på 56,5 procent för ännu en höjning vid oktobermötet.
Kansas City Fed-chefen Jeffrey Schmid stödde beslutet och hänvisade till data som pekar på inflation över 3 procent, medan Minneapolis Fed-chefen Neel Kashkari sade att inflationen fortsatt är förhöjd i flera sektorer snarare än att vara begränsad till energi. OCBC väntar sig att höga räntor och en starkare USD håller tillbaka guldet på kort sikt, även om mjukare amerikansk statistik senare kan pressa ned både räntor och dollarn. Schmids FXS Speechtracker-poäng var 8/10 jämfört med ett historiskt snitt på 7,2/10, och FXS Fed Sentiment Index steg 0,42 till 152,09—klart över den neutrala nivån 100. Tekniskt ligger XAU/USD fortfarande över 100-dagars SMA vid 4 320 dollar, med motstånd nära 4 410 och 4 615, medan stöd finns runt 4 200; RSI är 51,13.
Kortsiktig press och strategier för nedsidan
Vi bör förbereda oss på kortsiktig nedåtpress på guld mot det 100-dagars glidande medelvärdet vid 4 320 dollar när hökaktigt Fed-sentiment stärker USA-dollarn. Med 56,5 procents sannolikhet för ytterligare en räntehöjning i oktober kan köp av kortfristiga säljoptioner (puts) ge skydd mot den här kortsiktiga nedgången. Historiskt har stigande realräntor tyngt icke räntebärande tillgångar, vilket gör en tillfällig rekyl mycket sannolik.
Stöd från ”safe haven” och volatilitetsaffärer
Trots den omedelbara pressen får vi inte tappa bort den bredare upptrenden som får stöd av eskalerande spänningar i Mellanöstern, vilka historiskt utlöser inflöden till ”safe haven”-tillgångar. Under tidigare regionala konflikter, som de geopolitiska chockerna i slutet av 2023 och början av 2024, steg guldpriset med över 8–10 procent på mindre än en månad när oron för energidriven inflation ökade. Derivathandlare bör överväga att bygga positioner i långa köpoptioner (calls) nära stödnivån 4 320 dollar för att fånga nästa uppgångsben mot 4 615.
Givet kollisionen mellan stram penningpolitik och betydande geopolitiska risker lär marknadsvolatiliteten öka. Vi kan utnyttja miljön genom att använda långa straddles för att tjäna på kraftiga utbrott i endera riktningen. Det gör det möjligt att dra nytta av stora prissvängningar oavsett om hökaktiga räntehöjningar eller ”safe haven”-efterfrågan tar kommandot.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
