Den sydkoreanska wonen fortsatte att vara under press när utländska försäljningar av sydkoreanska aktier höll i sig, samtidigt som förhöjda amerikanska räntor efter FOMC tyngde ytterligare – trots att läget över natten mildrades. Utländska investerare sålde ytterligare 2,3 biljoner won i KOSPI-aktier på torsdagen, och den samlade försäljningen uppgår till omkring 14 biljoner won under de senaste sju sessionerna. Stora teknikbolag fortsatte att driva utflödena, medan det bredare KOSPI-indexet visade relativt bättre motståndskraft.
Externt lättade amerikanska statsobligationsräntor och dollarn från toppnivåerna efter FOMC, och lägre oljepriser gav viss lättnad, vilket kan begränsa den kortsiktiga uppsidan i USD/KRW. Tekniska indikatorer pekar fortsatt på ett positivt momentum, även om RSI mattas efter den senaste uppgången. Stöd syns vid 1373 och 1365, där den senare nivån sammanfaller med 21-dagars glidande medelvärde (21 DMA); motstånd ligger vid 1387, 23,6 procents Fibonacci-retracement av fallet från juli till september, samt vid 1410, vilket motsvarar 38,2 procents Fibonacci-nivån och 50-dagars glidande medelvärde (50 DMA). En mer uthållig återhämtning för KRW skulle dock sannolikt kräva att den utländska aktieförsäljningen bromsar in.
Strategisk positionering i USD/KRW-derivat
Vi rekommenderar att derivathandlare positionerar sig för en volatil, sidledes USD/KRW under de kommande veckorna genom att använda call spreads. Då dagsdiagrammen visar positivt momentum men med avtagande indikatorer bör vi sikta på det omedelbara motståndet vid 1387 och det viktiga stödet vid 1373. Historiskt, när de samlade utflödena från utländska aktier når så höga nivåer, har USD/KRW svårt att bryta ned markant utan en tydlig vändning i aktiepositioneringen.
Aktieutflöden, tekniksvaghet och möjlighet i energitrender
Givet att utländska investerare nyligen dumpade 14 biljoner won i KOSPI-aktier på bara sju sessioner är en blankning av tekniktyngda KOSPI 200-terminer fortsatt ett mycket gångbart upplägg. Eftersom stora teknikbolag bär den största bördan av dessa utflöden kan köp av kortfristiga säljoptioner (puts) på större teknikindex fungera som hedge mot nedsidan i en bredare portfölj. Den intensiva aktieförsäljningen indikerar att svagheten i den lokala tekniksektorn sannolikt består tills flödesdata från utlandet stabiliseras.
Vi behöver också följa amerikanska statsobligationsräntor och oljepriser noga, eftersom deras senaste avmattning för närvarande dämpar dollarns uppgång. Derivathandlare kan utnyttja detta tillfälliga andrum genom att sälja out-of-the-money USD/KRW-strangles och därmed dra nytta av den väntade konsolideringen mellan nivåerna 1365 och 1410. Historiskt hjälper en stabiliserad energimarknad ett resursberoende Sydkorea, vilket innebär att ett fortsatt fall i råoljan kan ge ett utmärkt tillfälle att successivt bygga positioner i won-calloptioner.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
