Sterling var bara marginellt starkare mot USA-dollarn under fredagens nordamerikanska handel, trots att detaljhandelsförsäljningen i augusti överträffade förväntningarna som pekade mot en modest nedgång i hushållens konsumtion. Rörelsen följde Bank of Englands hökaktiga oförändrade räntebesked på torsdagen, som beskrevs som något som begränsar utrymmet för uppsida i GBP/USD på kort sikt. Brittisk politik beskrevs som ett stöd, med fortsatt förtroende för regeringens åtagande om finanspolitisk ansvarstagande.
På den tekniska sidan uppgavs den bredare upptrenden som inleddes i juni vara intakt, även om momentumsignaler lutade åt det negativa hållet. RSI beskrevs som bearish efter att ha nått den översålda nivån vid 30, och prisutvecklingen sades behöva hålla sig över mitten till nedre delen av 1,33 för att den stigande stödnivån ska bestå. Stöd på kort sikt placerades kring 1,3320, medan motståndet bedömdes vara begränsat inför 1,3480.
Derivatstrategier och volatilitetssyn
Vi föreslår att derivathandlare försöker dra nytta av det brittiska pundets begränsade uppsida genom att använda capade köpoptioner eller kortsiktiga strategier för handel i ett intervall. Trots Bank of Englands hökaktiga ”hold” och oväntat stark brittisk detaljhandel har GBP/USD svårt att bryta igenom viktiga motståndsnivåer. Historiskt, när en hökaktig centralbank som lämnar räntan oförändrad inte förmår lyfta en valuta nämnvärt, ser vi ofta att den implicita volatiliteten pressas ned, vilket gör premiesäljande strategier som iron condors särskilt effektiva.
Viktiga tekniska nivåer och riskhantering för terminshandlare
För terminshandlare rekommenderar vi att hålla ett nära öga på den kritiska stödnivån vid 1,3320. Om vi ser till historiska CFTC-data (Commitment of Traders) i liknande marknadslägen tenderar spekulativa nettopositioner på långsidan att avvecklas snabbt om sådana tekniska golv bryts. Vi rekommenderar tajta stop-loss strax under 1,3300, då ett brott där kan utlösa en större nedgång mot den medellånga upptrendlinjen.
På uppsidan ser vi ett tydligt motståndstak kring 1,3480, vilket begränsar lönsamheten i att köpa rena långa köpoptioner. Även om den brittiska detaljhandeln nyligen överträffade förväntningarna med en stark månadsuppgång på 1,0 procent, tyder pundets dämpade reaktion på att den positiva impulsen redan är inprisad. Vi anser att det mest försiktiga sättet att skydda kapital de kommande veckorna är att säkra befintlig lång exponering mot pundet med säljoptioner nära at-the-money.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
