Guld fortsatte upp på fredagen och steg 0,89% till 4 379 dollar efter att tidigare ha fallit till en nära tvåmånaderslägsta nivå på 4 235 dollar under en vecka som inkluderade ett besked från Federal Reserve. Stöd kom när oljepriserna mjuknade trots kvarvarande spänningar i Mellanöstern, där USA och Iran utväxlade attacker i Persiska viken och konflikten i Röda havet fortsatte mellan Huthirebellerna och Saudiarabien. Enligt uppgifter attackerade Huthierna den arabiska öst–västliga oljeledningen, vilket tvingade fram ett stopp som kan försena leveranser till Europa, även om Saudi Aramco inte har bekräftat uppgiften. West Texas Intermediate höll sig dämpad, medan dollarindex (DXY) var i stort sett oförändrat på 100,29.
Obligationsräntorna låg kvar på förhöjda nivåer, med den amerikanska tioårsräntan upp nästan sex punkter till 4,996% efter Feds enhälliga räntehöjning med 0,25 procentenheter, och där räntebanan (dot plot) pekade på minst ytterligare en höjning. Industriproduktionen var oförändrad på 0% m/m, jämfört med 0,2% tidigare och 0,3% väntat, medan penningmarknaden prissatte en 55% sannolikhet för ytterligare en höjning vid oktobermötet. På annat håll lämnade Bank of England räntan oförändrad, och Bank of Japan höjde styrräntan med 25 punkter till 1,25%. Tekniskt mötte guld motstånd nära 4 400 dollar efter en topp på 4 399, med potentiella mål vid 4 450 och 4 500; nedsidan omfattar 100-dagars SMA vid 4 320, 50-dagars SMA vid 4 288 samt 4 235. Centralbanker adderade 1 136 ton guld till ett värde av omkring 70 miljarder dollar under 2022.
Nyckelnivåer, centralbanksefterfrågan och handelsstrategier
Vi bör noga bevaka motståndsnivån 4 400 dollar i guld (XAU/USD) när geopolitiska spänningar i Mellanöstern håller efterfrågan på säkra tillgångar förhöjd. Trots att Federal Reserve pressat upp den amerikanska tioårsräntan mot 5% har guld studsat kraftigt till 4 379 dollar. Om priset lyckas bryta tydligt över 4 400 dollar rekommenderar vi att derivathandlare söker exponering via köpoptioner eller terminskontrakt med sikte på 4 450 och 4 500.
Den underliggande styrkan stöds av omfattande institutionella köp, i likhet med hur centralbanker köpte rekordhöga 1 037 ton guld under 2023 och fortsatte att addera över 1 000 ton årligen under 2024 och 2025. Denna ihållande officiella efterfrågan skapar ett starkt golv för metallen även när räntorna förblir höga. För optionshandlare gör detta strukturella stöd att köp av skyddande säljoptioner vid nedgångar nära 50-dagars glidande medelvärde på 4 288 dollar framstår som en attraktiv hedgestrategi.
Riskhantering och volatilitet på energimarknaderna
Å andra sidan, om guld inte lyckas ta sig förbi taket vid 4 400 dollar, bör vi förbereda oss på en kortsiktig rekyl ned mot 100-dagars glidande medelvärde vid 4 320. Ett fall under bottennivån den 16 september på 4 235 dollar skulle signalera en djupare nedåttrend, vilket kan göra korta positioner mycket lönsamma. Vi måste hålla en stram riskhantering de kommande veckorna, särskilt med marknadens 55% förväntan om ytterligare en Fed-höjning i oktober.
Vi bör även hålla ett nära öga på energimarknaderna, där de senaste Huthiattackerna mot den arabiska öst–västliga oljeledningen har orsakat leveransförseningar till Europa. Även om WTI-olja förblir dämpad för tillfället kan en plötslig uppgång i oljepriset sannolikt försvaga dollarn och utlösa ett större utbrott uppåt för guld. Att handla volatilitet via straddles eller strangles kan vara ett smart sätt att fånga dessa plötsliga, nyhetsdrivna marknadsrörelser.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
