EUR/USD avslutade veckan under 1,1500 och höll sig precis ovanför en flerveckorslägsta nivå på 1,1454, efter att Federal Reserve höjde räntan med 25 punkter och därmed satte Fed Funds Target Range till 3,75–4,00 %. Inflationen har legat över Feds mål sedan mars 2021 och trots att den väntas avta under 2025 har ett förnyat uppåttryck kopplats till en energichock i spåren av en växande konflikt i Mellanöstern. Störningar i Hormuzsundet har riktat fokus mot försörjningsleder; före striderna passerade omkring 25 % av världens råolja och petroleumprodukter genom passagen, och över 80 % av dessa flöden försörjde asiatiska länder. Summary of Economic Projections pekade på högre sannolikhet för ytterligare höjningar före årsskiftet, samtidigt som ordförande Kevin Warsh upprepade ett inflationsmål på 2 % och gav ingen framåtblickande vägledning.
När centralbanksbeskeden i stort sett är inprisade flyttas fokus tillbaka till oljan, uttalanden från Fed- och ECB-företrädare samt preliminära PMI för september, som publiceras på onsdag av S&P Global och lokala banker. I diagrammen handlas EUR/USD nära 1,1470 och ligger under 100-dagars glidande medelvärde (SMA) vid 1,1548, 20-dagars SMA vid 1,1593 och 200-dagars SMA vid 1,1629, samtidigt som paret även ligger under 20-veckors SMA vid 1,1543 men över 100- och 200-veckors SMA vid 1,1349 respektive 1,1087. RSI ligger runt 44, med stöd nära 1,1450 och därefter runt 1,1350; motstånd ses vid 1,1543, 1,1600, 1,1629 och augustitoppen vid 1,1710.
Utsikter för EUR/USD och derivatstrategier
Vi föreslår att derivathandlare förbereder sig för fortsatt nedåttryck i EUR/USD, givet den senaste stängningen under 1,1500-nivån. Handlare bör överväga att köpa kortfristiga säljoptioner (puts) med lösenpriser som riktar in sig på den kritiska stödnivån 1,1350. De tekniska indikatorerna visar tilltagande säljmomentum, vilket historiskt ofta föregår ett test av lägstanivåer på flera månader.
Energimarknader, ränterisk och riskhantering
Vi måste noggrant bevaka oljeprisrörelser, eftersom varje eskalering i Mellanöstern direkt stärker den amerikanska dollarn via inflationskanaler. Hormuzsundet är fortsatt en betydande geopolitisk flaskhals, där U.S. Energy Information Administration noterar att över 20 miljoner fat olja per dag—motsvarande omkring 20 % av den globala petroleumkonsumtionen—transiterar denna rutt. Köpoptioner på råoljefutures eller långa positioner i USD-proxyinstrument framstår fortsatt som mycket attraktiva när rädslan för utbudsbrist i energi består.
Med Federal Reserve som har höjt sin styrränta till intervallet 3,75–4,00 % bedömer vi att optionsmarknaden fortfarande undervärderar sannolikheten för ytterligare en räntehöjning före årsskiftet. Historiskt, när Fed antar en hökaktig hållning under energirelaterade utbudschocker, stiger den implicita volatiliteten i stora valutapar markant. Strategier som fokuserar på implicit volatilitet, exempelvis långa straddles i EUR/USD, kan ge god avkastning när marknaden pendlar mellan geopolitiska rubriker och kommande makrodata.
Vi rekommenderar att sälja köpoptioner eller etablera bear call spreads om EUR/USD försöker en lättnadsrekyl upp mot 20-veckors glidande medelvärde på 1,1543. Å andra sidan bör en tydlig stängning under stödzonen 1,1450 ses som en stark signal att öka kort deltaexponering. Att skydda dessa positioner med snäva stop-loss-nivåer nära 200-dagars glidande medelvärde vid 1,1629 bidrar till att begränsa riskerna i detta mycket oförutsägbara handelsklimat.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
