USD/CHF sjönk något på torsdagen till omkring 0,8245, nära nivåer som senast sågs i maj 2025, i takt med att den schweiziska francen återhämtade sig efter sex raka nedgångssessioner och den amerikanska dollarn tog en paus efter onsdagens uppgång. Federal Reserve höjde sin styrränta med 25 punkter till 3,75%–4,00%, den första höjningen sedan 2023, och dot plot visade att 16 av 18 beslutsfattare räknar med minst ytterligare en höjning med 25 punkter före årsskiftet. Policydifferensen gentemot Schweiz består, då Schweiziska nationalbanken håller räntan på noll, samtidigt som carry trade-dynamiken också har skiftat när förväntningar om en snabbare åtstramningscykel från Bank of Japan minskar attraktiviteten i att låna i JPY.
Prisrörelserna har tagit sig över 50-, 100- och 200-dagars glidande medelvärden (SMA), medan RSI ligger på 68 och MACD förblir positiv trots att ADX signalerar en dämpad trendmiljö. Närmaste stöd syns runt 0,8200, därefter vid 50-dagars SMA på 0,8108, med ytterligare nivåer vid 100-dagars SMA (0,8024) och 200-dagars SMA (0,7941). Motstånd finns vid 0,8300 och därefter 0,8400, efter en tidigare topp på 0,8265 och tidigare referenspunkter vid 0,8205, 0,8175, 0,8185 och 0,8145.
Derivatstrategier och kortsiktig positionering
Vi föreslår att derivathandlare försöker dra nytta av den starka uppåtgående momentumet i USD/CHF, samtidigt som man är försiktig då RSI är nära överköpta nivåer och för närvarande ligger på 68. Att köpa kortsiktiga bull call spreads med en mållösen på 0,8300 gör att vi kan delta i uppgången, samtidigt som premiekostnaden begränsas om en tillfällig rekyl inträffar. Att sätta stop-loss-nivåer eller barriäroptioner strax under den viktiga stödnivån 0,8185 skyddar portföljerna mot en plötslig trendvändning.
Carry trade-flöden, strukturella långpositioner och optionstaktik
Det fundamentala läget talar tydligt för en strukturell lång position, särskilt när ränteskillnaden mellan Federal Reserve och Schweiziska nationalbanken har vidgats till hela 4,00%. Historiskt, när räntespreaden mellan större G10-valutor överstiger 3,5%, tenderar carry trade-kapitalflöden att kraftigt gynna tillgången med högre avkastning, vilket driver en stabil försvagning i finansieringsvalutan. Vi kan använda långa terminskontrakt för att utnyttja denna räntedifferens, särskilt när den schweiziska francen ersätter japanska yen som marknadens föredragna lågavkastande finansieringsvaluta.
Eftersom det dämpade Average Directional Index (ADX) indikerar att den bredare trendstyrkan fortfarande håller på att byggas upp, förblir implicit volatilitet i USD/CHF-optioner relativt låg. Vi bör fokusera på att köpa out-of-the-money köpoptioner strukturerade kring motståndsbarriären 0,8300 för att maximera hävstången till låg kostnad. Om växelkursen etablerar en daglig stängning över denna nyckelnivå väntar vi oss en snabb fortsättning mot 0,8400, vilket skulle göra dessa billiga köpoptioner mycket lönsamma.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
