Dow Jones-terminerna steg 0,82% till cirka 51 930 i europeisk handel på torsdagen, medan S&P 500-terminerna ökade 0,82% till omkring 7 620 och Nasdaq 100-terminerna klättrade 0,98% till nära 29 250. USA-terminerna avancerade när oljan backade i takt med att oro för utbud och inflation lättade efter uppgifter om att Saudiarabien siktar på att återställa ungefär halva kapaciteten i sin East–West-ledning inom några dagar och återgå till full drift inom sex veckor. Saudiarabien har också försökt att frakta större volymer råolja genom Hormuz med amerikanskt militärt stöd, och USA:s energiminister Chris Wright uppgav att 18 miljoner fat råolja och petroleumprodukter passerade Hormuzsundet tidigare i veckan.
Den fastare tonen kom efter nattens nedgångar på Wall Street sedan Fed genomförde sin första räntehöjning på tre år. På onsdagen föll Dow 1,21%, S&P 500 backade 0,45% och Nasdaq Composite tappade 0,01%, efter att Fed höjt federal funds-räntan med 25 punkter till ett målintervall på 3,75%–4,00%. Sektorrörelserna var blandade, med Philly Semiconductor Index upp 0,63% samtidigt som Mag-7 föll 0,11%; bankerna sjönk 2,30% och energibolagen föll 2,97%.
Marknadsrekyl och utvecklingen kring oljeutbudet
Vi ser att USA-terminerna rekylerar i dag, med Nasdaq i täten upp nära 1,0% när den globala oron för oljeutbudet börjar avta. Denna återhämtning följer Federal Reserves beslut i går att höja räntan till intervallet 3,75%–4,00%, vilket markerar deras första räntehöjning på tre år. För derivathandlare visar den snabba förflyttningen från tydliga nattliga förluster till morgonuppgångar på den intensiva kortsiktiga volatilitet vi behöver hantera under de kommande veckorna.
När råoljepriserna sjunker eftersom Saudiarabien snabbt återställer sin ledningskapacitet bör vi räkna med att volatiliteten i energisektorn förblir mycket hög. Historiskt, när energisektorn faller kraftigt – som i gårdagens nedgång på nästan 3,0% i S&P:s energibolag – kan korta säljoptioner (puts) ge snabb nedsidesförsäkring. Vi kan också överväga att positionera oss med långlöpta köpoptioner (calls) på energiråvaror när försörjningslinjerna väl stabiliseras fullt ut under de kommande sex veckorna.
Strategier för att hantera sektordivergenser och volatilitet
När megabolag inom tech visar stark motståndskraft bör vi överväga att använda bull call spreads på tillväxtinriktade index som Nasdaq 100 för att fånga uppsidemomentum. Samtidigt föll finansaktier över 2% efter Feds höjning, vilket visar att bankernas marginaler pressas av risken för högre upplåningskostnader. För att dra nytta av denna tudelade marknad kan vi sätta upp parhandel genom att köpa köpoptioner på tech och samtidigt köpa säljoptioner på svagare regionala banker.
Eftersom Fed signalerade att ytterligare en räntehöjning fortfarande är möjlig före årets slut lär den makroekonomiska osäkerheten dröja kvar. Vi kan använda skyddande säljoptioner på S&P 500 för att skydda bredare portföljer mot plötsliga marknadsfall under den kommande månaden. Att följa VIX noga är avgörande, eftersom volatilitetsindex historiskt stiger med över 10% under aktiva centralbanksdrivna åtstramningscykler, vilket direkt påverkar hur vi prissätter våra optionskontrakt.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
