Euron höll sig dämpad nära 1,1535 dollar mot den amerikanska dollarn under onsdagens Europahandel, där EUR/USD handlades försiktigt inför Federal Reserves räntebesked som väntas klockan 18.00 GMT. CME FedWatch-verktyget sätter sannolikheten för en räntehöjning på 25 punkter till intervallet 3,75%–4,00% till 92,5%, och anger separat en närmare 79-procentig sannolikhet för minst två höjningar före årsskiftet. Fokus ligger även på Fed:s så kallade dot plot, liksom på policystatementet och ordförande Kevin Warshs kommentarer om inflationen och den ekonomiska prognosen.
I euroområdet har företrädare för Europeiska centralbanken flaggat för risken att inflationstrycket förblir förhöjt, vilket kan innebära ytterligare åtstramning. ECB höjde förra veckan styrräntorna med 25 punkter, i linje med förväntningarna. I grafbilden låg EUR/USD runt 1,1532 och behöll en kortsiktigt negativ ton under 20-perioders EMA vid 1,1589, samtidigt som 14-dagars RSI pendlade kring 40. Motstånd ses vid 1,1589 och stöd vid nivån 1,1500.
Strategier för en baissead positionering i EUR/USD
Vi föreslår att derivathandlare förbereder sig på ett uppsving i marknadsaktivitet genom att rikta in sig på kortfristiga säljoptioner (puts) i EUR/USD. Med paret svagt vid 1,1535 och strax ovanför det kritiska stödet vid 1,1500 erbjuder köp av säljoptioner med lösenpris 1,1450 en attraktiv risk–avkastningsprofil. Historiskt har den amerikanska dollarn stärkts med i genomsnitt 2% till 4% mot större valutor under veckorna efter den första räntehöjningen i åtstramningscykler.
Eftersom marknaden redan har prisat in en 92,5-procentig sannolikhet för en höjning i dag kan själva beskedet utlösa en kort ”sell the news”-driven volatilitetstopp innan den primära nedåttrenden återupptas. För att skydda sig mot detta rekommenderar vi att använda bear put-spreadar snarare än rena puts, vilket bidrar till att sänka premieutgiften. Marknadsdata visar att den implicita volatiliteten i EUR/USD typiskt sjunker med 10% till 15% direkt efter Fed:s presskonferens, vilket snabbt kan urholka värdet i ohedgade långa optionspositioner.
Hedging mot en möjlig uppåtreversal
Vi måste också ta höjd för den hökaktiga signaleringen från Europeiska centralbanken, som nyligen höjde räntan med 25 punkter för att bekämpa seg eurozonsinflation. Om Fed:s ekonomiska prognoser visar en mjukare utveckling än väntat för resten av året kan EUR/USD snabbt pressas tillbaka upp mot det 20-perioders exponentiella glidande medelvärdet vid 1,1589. För handlare som vill säkra sig mot denna potentiella uppåtreversal gör en call calendar spread att vi kan dra nytta av tidsvärdesförfall samtidigt som den totala risken hålls tydligt avgränsad.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
