WTI föll efter två uppgångsdagar och handlades kring 100,50 dollar per fat under asiatiska timmar på onsdagen, samtidigt som en växande mängd leveransstörningar i Mellanöstern fortsatt präglade prissättningen. Saudiarabien ska enligt uppgifter ha ställt in flera leveranser av råolja i september till europeiska kunder efter att drönarattacker tvingat fram en nödstängning av East-West-ledningen, en viktig rutt som används för att kringgå Hormuzsundet. I och med att Iranstödda Huthi-miliser återupptagit attacker i området är tidplanen för en återstart av ledningen fortsatt oklar.
Utbudsbegränsningar nådde även Nordafrika, där Libyens nationella oljebolag stoppade verksamheten vid två stora oljefält och en pumpstation på grund av pågående lokala protester. Separat har kriget i Östeuropa påverkat energitillgångar, där Ryssland riktat in sig på bensinstationer i Kyiv och Ukraina slagit mot ett ryskt raffinaderi, trots att USA:s president Donald Trump sagt att båda sidor hade kommit överens om att stoppa attacker mot varandras energiinfrastruktur. TD Securities uppgav att riskbilden för energipriser fortsatt är sned mot uppsidan och pekade på förhöjda uppåtrisker kopplade till attacker mot infrastruktur i Mellanöstern och i Ryssland.
Derivatstrategier i en miljö med förhöjd utbudsrisk
När WTI ligger runt 100,50 dollar per fat anser vi att derivathandlare bör positionera sig för plötsliga uppåtriktade utbrott de kommande veckorna. Historiskt har stora leveransstörningar, som attackerna mot saudiska Abqaiq 2019, lett till en prisuppgång på 15% på en enda dag, vilket visar hur snabbt geopolitiska chocker kan utlösa kraftiga rallyn. Vi rekommenderar att köpa out-of-the-money-köpoptioner på WTI med förfall i november 2026 för att fånga denna potentiella volatilitet utan att riskera obegränsat kapital.
När den implicita volatiliteten stiger på grund av stängningar av pipelines i Mellanöstern och fortsatta drönarattacker innebär standardiserade terminskontrakt en extrem risk för gaps över natten. För att minska detta föreslår vi att använda bull call spreads, som begränsar premiekostnaden men ändå gör det möjligt att tjäna på en rörelse mot 110 eller 115 dollar. Nya energidata visar att de globala oljelagren redan ligger cirka 2% under sitt femåriga säsongsgenomsnitt, vilket gör marknaden mycket känslig för ytterligare utbudsfall.
Möjligheter i spreadar för raffinerade produkter
Vi måste också se bortom råolja och fokusera på raffinerade produkter, eftersom de senaste attackerna mot ryska raffinaderier och saudiska försörjningslinjer direkt påverkar produktutbytet. Handlare bör överväga långa positioner i crack spreads för eldningsolja eller bensin, vilka tenderar att utvecklas bättre än råolja under kriser som slår mot raffinaderiinfrastruktur. Historiskt har lokala raffinaderistörningar drivit upp crack spreads med över 30% på några veckor, vilket gör detta till en mycket lönsam hedge i dagens läge.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
