Pundet förlängde sin andra raka dagliga nedgång mot den amerikanska dollarn vid Londonöppningen, vilket fick GBP/USD att handlas strax ovanför femveckorslägsta kring 1,3465 och satte den stödzonen under press. Brittisk arbetsmarknadsstatistik gav blandade signaler: ILO-arbetslösheten låg kvar på 4,9% under de tre månaderna till juli i stället för att stiga till 5%, men antalet nya arbetslöshetsanspråk ökade med 27,8K jämfört med väntade 8,3K, efter en tidigare nedgång på 11,8K. Fokus riktas nu mot Bank of England-mötet som avslutas på torsdag, där räntan väntas lämnas oförändrad såvida inte onsdagens KPI-utfall visar ett betydligt större inflationslyft än prognoserna. Policystatementet och antalet hökaktiga avvikare kommer att granskas noga, och någon presskonferens med guvernör Bailey hålls inte.
I USA väntas detaljhandelsförsäljningen i augusti öka med 0,9% efter en nedgång på 0,6%, men huvudfokus ligger på Federal Open Market Committee-mötet som avslutas på tisdag, där marknaden räknar med den första räntehöjningen på tre år. Fed funds-terminer prisar in 51 punkters åtstramning till årsskiftet, vilket implicerar två höjningar under de återstående tre FOMC-mötena. Separat rapporterade The Telegraph att den brittiska centralbanken överväger förändringar i sitt program för obligationsförsäljningar, inklusive att stoppa försäljningar i löptider på 20 och 30 år, i ett försök att begränsa ytterligare uppåttryck på upplåningskostnaderna under den globala turbulensen på obligationsmarknaden.
Handelsstrategi vid ett potentiellt sammanbrott i GBP/USD
Vi rekommenderar derivathandlare att positionera sig för ett potentiellt brott ned under den kritiska stödnivån 1,3465 i takt med att det brittiska pundet fortsätter att försvagas. Att köpa kortfristiga säljoptioner (puts) på GBP/USD med två till fyra veckors löptid är ett effektivt sätt att dra nytta av det negativa momentumet. Historiskt har en tydlig policydivergens mellan Fed och BoE utlöst snabba valutaförsvagningar på 2% eller mer över en tvåveckorsperiod.
Volatilitetshantering och säkringsstrategier
Vi bör även följa den implicita volatiliteten noga, som typiskt stiger inför så pass efterlängtade centralbanksbesked. För närvarande är den enmånaders implicita volatiliteten i GBP/USD på väg upp mot 7,2%, vilket signalerar att marknadsaktörerna prisar in större kursrörelser. Att genomföra långa straddle-strategier kan göra det möjligt att tjäna på dessa kraftiga svängningar, särskilt när både amerikansk detaljhandelsstatistik och Fed:s räntebesked infaller denna vecka.
Den oväntade ökningen av antalet arbetslöshetsanspråk med 27,8K tyder på underliggande svaghet i den brittiska arbetsmarknaden, vilket sannolikt får BoE att avvakta. För att säkra mot detta rekommenderar vi att sälja out-of-the-money köpoptioner (calls) på GBP/USD för att inkassera premie medan pundet förblir begränsat på uppsidan. Med marknaden som redan prisar in 51 punkters räntehöjning från Fed till årets slut är den minsta motståndets väg för valutaparet fortsatt tydligt nedåt.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
