Sterling föll mot dollarn, med GBP/USD som testade femveckorslägsta vid 1,3464 innan nedgången delvis hämtades tillbaka och paret handlades kring 1,3492; det var fortfarande ned 0,23% när marknaden inväntade räntebesked från Federal Reserve på onsdag och Bank of England på torsdag. Risksentimentet var dämpat efter en svag inledning på veckan, samtidigt som oljepriset steg efter Huthirelaterade attacker mot Saudiarabien som skadade East-West-pipelinen, en rutt som är utformad för att kringgå Hormuzsundet via Röda havet.
Paret rörde sig senare kring 1,3470 och fördjupade nedgången till 0,38% för dagen, samtidigt som det pressade den nedre delen av månadens intervall när efterfrågan på den amerikanska dollarn stärktes inför Fed-mötet. Terminsprissättning, enligt CME FedWatch, indikerade en 88% sannolikhet för en räntehöjning från Fed med 25 punkter, medan fokus också riktades mot förväntningar om att BoE lämnar räntan oförändrad men med en hökaktig ton samt en möjlig höjning med 25 punkter i november; tekniska analytiker pekade på stöd vid 1,3450–1,3420 och motstånd ovanför 1,3550.
Förberedelser för ökad volatilitet på GBP/USD-marknaden
Vi bör förbereda oss för ökad volatilitet på options- och terminsmarknaderna i GBP/USD när Federal Reserve och Bank of England förbereder sig för att presentera sina räntebesked. Med växelkursen som testar viktiga stödnivåer kring 1,3450 rekommenderar vi att derivathandlare tittar noga på korta säljoptioner (puts) för att säkra sig mot en djupare nedgång mot 1,3420. Den stigande amerikanska tioårsräntan, som nyligen klättrade tillbaka över 4,2%-nivån, fortsätter att stärka dollarn och pressa pundet.
Derivatstrategier och scenarier för räntebanan
För att dra nytta av detta läge föreslår vi att implementera strategier med begränsad risk, som bear put spreads, för att fånga nedåtmomentum utan att exponera oss för obegränsad risk. Nuvarande marknadssentiment visar en 88% sannolikhet för en räntehöjning från Fed med 25 punkter, vilket innebär att en oväntad paus eller en hökaktig överraskning kan utlösa kraftiga svängningar. Historiskt, när amerikanska räntor stiger kraftigt inför stora centralbanksbesked, möter det brittiska pundet ett tydligt kortsiktigt säljtryck innan en mer stabil botten etableras.
För den som handlar sterlingdenominerade terminer bör vi noggrant bevaka räntedifferensen mellan Storbritannien och USA, som för närvarande är stödjande men mycket känslig för förändringar i Bank of Englands retorik. Om Bank of England levererar en hökaktig oförändrad ränta denna vecka kan vi få se en snabb rekyl upp mot motståndsnivån 1,3550. Därför gör det att behålla en del av portföljen i köpoptioner (calls) på dessa lägre nivåer att vi kan fånga en plötslig uppåtvändning om den brittiska centralbanken signalerar en räntehöjning i november.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
