GBP/USD föll till en femveckorslägsta nivå på 1,3464 innan nedgången dämpades, och var fortsatt ned 0,23% till 1,3492 när tunna brittiska och amerikanska kalendrar höll marknadernas fokus på veckans räntebesked. Oljan steg efter att Huthiattacker mot Saudiarabien skadat East-West-ledningen; myndigheterna stängde linjen i förebyggande syfte, trots en kapacitet på cirka 7 miljoner fat per dag. Samtidigt bidrog förra veckans amerikanska inflationsdata och utbudsrisken till att räntan på den amerikanska 10-åriga statsobligationen steg över 5% för första gången sedan 2023, medan dollarindex (DXY) ökade 0,39% till 99,47.
Ränteförväntningarna lutade också mot Federal Reserve, där prissättningen indikerade ett steg på onsdag till 3,75%–4,0% från 3,50%–3,75%; Prime Terminal satte sannolikheten för en höjning till 93%, jämfört med 7% för oförändrat. Bank of England väntas lämna Bank Rate oförändrad på 3,75% efter att BNP i juli steg 0,3%. Från förra veckans topp nära 1,3568 var paret ned med över 0,56% när uppmärksamheten riktas mot brittisk jobbstatistik på tisdag, amerikanska ADP Employment Change (4-veckors genomsnitt) och FOMC. Tekniskt låg GBP/USD över den tredubbla enkla glidande medelnivån vid 1,3481 och en stigande trendlinje nära 1,3472, med RSI (14) runt 45; motstånd noterades vid 1,3688, medan stöd angavs vid 1,3461 och 1,3353.
Räntedifferens och nedåtriktat tryck på GBP/USD
Vi anser att derivathandlare bör positionera sig för fortsatt nedåtriktat tryck i GBP/USD de kommande veckorna. Med Federal Reserve mycket sannolikt att höja räntan till intervallet 3,75%–4,00% samtidigt som Bank of England står still på 3,75% talar den växande räntedifferensen tydligt för USA-dollarn. Historiskt sett, när penningpolitiken divergerar på det här sättet, tenderar valutan med högre avkastning att dra till sig uthålliga kapitalinflöden.
För att dra nytta av trenden föreslår vi att titta på kortlöpta GBP-säljoptioner med lösenpriser som siktar mot nivån 1,3400. Paret handlas för närvarande runt 1,3492, men ett brott under det viktiga tekniska stödet vid 1,3472 kan snabbt accelerera nedgången mot 1,3353. Att köpa säljoptioner gör att vi kan begränsa nedsiderisken samtidigt som vi maximerar den potentiella uppsidan om det brittiska pundet fortsätter att vika.
Handelsstrategier i en miljö med starkare dollar och ökad volatilitet
Vi bör också bevaka de snabbt stigande 10-årsräntorna i USA, som nyligen klättrat över 5%-strecket till följd av högre energikostnader och inflationsoro. Denna ränteuppgång har lyft dollarindex (DXY) med 0,39% till 99,47 och förstärkt dollarns dominerande momentum. För terminshandlare ger det en attraktiv risk/reward att behålla korta positioner i GBP/USD med tajta stop-loss strax ovanför motståndet vid 1,3570.
Dessutom väntas implicita volatiliteten stiga denna vecka när båda centralbankerna levererar sina räntebesked. Detta kan utnyttjas genom att sätta upp baisseartade vertikala spreadar, vilket hjälper till att sänka premiekostnaden i en miljö med hög volatilitet. Strategin skyddar kapitalet samtidigt som den ger möjlighet att tjäna på den gradvisa nedgång vi räknar med när det makroekonomiska gapet vidgas.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
