Marknaderna rustar för en tung centralbanksvecka, som inleds med Kanadas KPI klockan 14:30 CET på måndag och Storbritanniens claimant count klockan 08:00 CET på tisdag. Därefter riktas fokus mot USA:s FOMC-besked om räntan klockan 20:00 CET på onsdag, följt av Bank of Englands räntebesked klockan 13:00 CET på torsdag, innan Japans centralbank Bank of Japan kommer med sitt besked på fredag. Dollarn har stärkts i takt med att prissättningen i allt högre grad pekar mot att Fed höjer räntan till 4,0% från 3,75%. Aktier har försvagats när stramare ränteförväntningar dämpar riskaptiten, samtidigt som AUD/USD har backat ned mot 0,7130, där ett brott nedåt ses som en ytterligare risk-off-signal.
Guld och silver har varit stabila trots en starkare dollar, medan oljan har tickat upp i takt med att strider kopplade till huthierna håller den geopolitiska risken i fokus. Yenen har lämnat tillbaka en del av sina senaste uppgångar, även om fokus fortsatt ligger på Japan inför fredagens besked. Tysklands DAX har hittills varit stabilt, men är fortsatt exponerat om svagheten i USA-börserna består. Sammantaget pekar tendenserna mot svagare aktier, en starkare USD, positiva kryptotillgångar, fastare olja, mjukare metaller och en sidledes JPY.
Derivatstrategier inför FOMC-veckan
Vi föreslår att derivathandlare förbereder sig på förhöjd volatilitet den här veckan när USA-dollarn stärker sig inför FOMC:s räntebesked. Med ökande förväntningar om en räntehöjning till 4,0% rekommenderar vi att positionera sig lång i dollarn via kortfristiga köpoptioner. Historiskt visar liknande åtstramningscykler, som de aggressiva höjningarna 2022 som lyfte US Dollar Index (DXY) över 114, att det kan ge stark avkastning att ligga före hökaktiga centralbanker.
Vi följer AUDUSD noga när paret testar den kritiska stödnivån vid 0,7130. Om paret bryter under denna nivå rekommenderar vi att köpa säljoptioner för att dra nytta av en djupare nedgång. Svaghet i australiedollarn förstärks historiskt ofta när räntedifferensen vidgas till USA:s fördel, vilket ofta leder till snabba nedgångar över flera veckor när viktiga stödnivåer ger vika.
För aktiederivathandlare rekommenderar vi att köpa säljoptioner på stora index som S&P 500 och DAX. Högre räntor pressar aktievärderingar, och historiska data visar att aktiemarknader ofta rekylerar med 3% till 5% när penningpolitiken stramas åt mer än väntat. DAX är särskilt sårbart för smittoeffekter om USA-index fortsätter nedåt, vilket gör korta indexterminer särskilt attraktiva.
Sektorspecifika affärer och risksäkring
Vi rekommenderar att behålla långa köpoptioner i råolja som hedge mot eskalerande geopolitiska spänningar. I takt med att huthistyrkorna breddar striderna kan störningar i leveranskedjorna lätt driva upp oljepriset, i linje med tidigare konflikter som lagt en riskpremie på 5 till 10 dollar per fat. Att använda derivat för att fånga denna uppsida gör att vi kan dra nytta av geopolitisk instabilitet samtidigt som nedsiderisken begränsas.
Även om guld och silver är oförändrade rekommenderar vi att hålla skyddande köpoptioner på ädelmetaller som hedge mot en bredare marknadsnedgång. Om svaghet på aktiemarknaden utlöser en tydlig risk-off-miljö lär efterfrågan på säkra hamnar kunna frikoppla guld från dess typiska inversa relation till en stark dollar. Under bankturbulensen i början av 2023 steg guld med över 10% på några veckor trots en stark dollar, vilket understryker dess värde som krishedge.
Slutligen uppmanar vi handlare att använda straddle-positioner i yen inför Bank of Japans besked på fredag för att fånga ett kraftigt utbrott i endera riktningen. Historiskt gör JPY stora rörelser på över 1,5% efter besked när BoJ avviker från marknadens förväntningar. Om BoJ signalerar framtida åtstramning för att bekämpa inflationen väntar vi oss en skarp vändning från yenens svaghet, vilket kan ge en mycket lönsam möjlighet för snabbfotade optionshandlare.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
