Guld (XAU/USD) sjönk till omkring 4 340 dollar i den tidiga asiatiska handeln på måndagen, efter att en fastare amerikansk inflation stärkt förväntningarna om en stramare penningpolitik. Kärn-KPI, som exkluderar mat och energi, steg med 0,3% i augusti jämfört med föregående månad, att jämföra med 0,2% i juli, och över konsensus på 0,2%, enligt Bureau of Labor Statistics. Marknaden fokuserar på Federal Reserves räntebesked på onsdag och den efterföljande presskonferensen med ordföranden; CME FedWatch-verktyget satte sannolikheten för en räntehöjning till nästan 86,2%, upp från 72% före de amerikanska PPI-siffrorna.
Tekniskt konsoliderade XAU/USD strax ovanför det 100-dagars glidande medelvärdet vid 4 332,30 dollar, samtidigt som priset hölls tillbaka under mittlinjen i Bollingerbanden (20-dagars SMA). Momentumindikatorerna gav en blandad bild, med 14-dagars RSI på 47,11. Motstånd finns vid 4 460 dollar, med ett ytterligare tak nära det övre Bollingerbandet vid 4 680 dollar, medan stöd ses runt 4 330 dollar och därefter nära 4 238,07 dollar vid det nedre Bollingerbandet.
Handelsstrategier inför Federal Reserves möte
När vi närmar oss veckans avgörande Fed-möte på onsdag innebär det plötsliga hoppet i sannolikheten för en räntehöjning till 86,2% att vi måste förbereda oss på förhöjd volatilitet. Givet att guld handlas strax ovanför sitt 100-dagars glidande medelvärde vid 4 330 dollar bör kortsiktiga derivathandlare undvika stora positionsmässiga riktade bets fram till policybeskedet. I stället rekommenderar vi neutrala optionsstrategier, såsom straddles, för att fånga den kraftiga prisrörelse som beslutet sannolikt kommer att utlösa.
Historiskt har guld ofta uppvisat ett ”sälj ryktet, köp faktum”-mönster under Fed:s åtstramningscykler, där priset inte sällan bottnar i samband med att räntehöjningen tillkännages och därefter inleder en lättnadsrally. Om Fed däremot levererar en oväntat hökaktig ton kan ett tydligt brott ned under stödnivån vid 4 330 dollar snabbt öppna för det nedre Bollingerbandet nära 4 238. För att hantera denna risk kan vi köpa putoptioner nära lösen för att skydda befintliga långa positioner mot en plötslig nedåtrörelse.
Scenarier på upp- och nedsidan
Omvänt kan varje duvaktig formulering från beslutsfattarna trigga en snabb short squeeze-rörelse tillbaka mot 20-dagars enkla glidande medelvärde vid 4 460 dollar. Om guld lyckas ta sig över 4 460-nivån öppnas en tydligare väg mot det övre Bollingerbandet vid 4 680 dollar. Vi bör överväga att köpa köpoptioner först efter en bekräftad daglig stängning över 4 460 för att säkerställa att vi följer en genuin trendvändning.
Vi bör också komma ihåg att den strukturella efterfrågan, driven av fortsatta globala centralbanksinköp som de senaste åren överstigit 1 000 ton per år, fortsatt utgör ett starkt långsiktigt golv. Denna underliggande styrka talar för att eventuella kraftiga fall i veckan bör ses som köptillfällen snarare än början på en varaktig björnmarknad. Därför föreslår vi att en del av handelskapitalet hålls i beredskap för att ställa ut kontantsäkrade säljoptioner (cash-secured puts) på lägre stödnivåer för att kunna ackumulera guld till rabatt.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
