Guld försvagades i början av veckan när stigande amerikanska statsobligationsräntor och fastare oljepriser förstärkte förväntningarna om en stramare Federal Reserve-politik, efter förnyade spänningar i Mellanöstern som inkluderade amerikanska attacker mot tre Iran-kopplade oljetankers och att Iran slog mot tre USA-anknutna fartyg samt tre tankfartyg i Hormuzsundet. Efter att ha fallit mer än 1% på tisdagen återhämtade sig guldet på onsdagen men hölls tillbaka när USA:s finansdepartement uppgav att man skulle köpa upp till 6 miljarder dollar i skuld med 10 till 20 års löptid, vilket bidrog till att lyfta tioårsräntan till den högsta nivån sedan november 2023. Torsdagens data höll uppe pressen: det totala PPI steg 5,4% i årstakt i augusti jämfört med 4,8% i juli och en konsensus på 5,3%, samtidigt som WTI steg över 100 dollar per fat för första gången sedan slutet av maj; CME FedWatch satte därefter sannolikheten för en höjning med 25 punkter i september till 70%, med tioårsräntan på väg mot 5% och guldet tillbaka under 4 400 dollar.
Fokus riktas nu mot Fed:s tvådagarsmöte på onsdag, tillsammans med SEP och dot-plot; juniprognoserna pekade på en höjning med 25 punkter 2026, följt av sänkningar med 25 punkter 2027 och 2028. Guldet stabiliserades in i helgen när KPI var oförändrat på 3,4% i augusti och kärn-KPI sjönk till 2,4% från 2,5%, samtidigt som tekniska nivåer inkluderar motstånd vid 4 510–4 535 dollar och 4 675–4 700 dollar, med stöd vid 4 330–4 295 dollar, 4 270 dollar och 4 200 dollar; RSI ligger nära 50 och priset är fortsatt över 100-dagars glidande medelvärde. Centralbanker adderade 1 136 ton guld till ett värde av ungefär 70 miljarder dollar under 2022, enligt World Gold Council.
Strategier för derivathandel inför Fed-mötet
Vi rekommenderar att derivathandlare förbereder sig för förhöjd volatilitet och undviker att hålla stora, ohedgade riktade positioner inför nästa veckas avgörande Federal Reserve-möte. När marknaden prisar in en 70-procentig sannolikhet för en räntehöjning med 25 punkter är plötsliga prisrörelser mycket sannolika. Genom att använda optionsstrategier som långa straddles kan vi dra nytta av dessa kraftiga rörelser oavsett åt vilket håll marknaden bryter.
Vi måste noggrant följa den amerikanska tioårsräntan, som nyligen steg till 4,96% efter starkare än väntade PPI-inflationssiffror på 5,4% för augusti. Historiskt sett, när räntorna närmar sig 5%-nivån, sätter de stor press på tillgångar utan löpande avkastning, såsom guld, som just nu har svårt att hålla nivån kring 4 400 dollar. Om Fed levererar en hökaktig prognos för 2027 räknar vi med att dollarn stärks ytterligare, vilket kan tynga guldet ned mot viktiga stödnivåer.
Viktiga tekniska nivåer och långsiktiga möjligheter
För options- och terminshandlare föreslår vi att man sätter centrala exekveringstriggers kring de etablerade stöd- och motståndszonerna. På nedsidan bör vi bevaka intervallet 4 330 till 4 295 dollar, medan ett uthålligt brott upp över motståndszonen 4 510 till 4 535 dollar kan signalera en stark bullish fortsättning. Handlare med hävstång bör strama åt sina stop-loss för att skydda kapitalet mot plötsliga rörelser under den kommande Fed-presskonferensen.
Trots de omedelbara nedsideriskerna anser vi att den långsiktiga fundamentala bilden för guld fortsatt är mycket konstruktiv. Data från World Gold Council visar att globala centralbanksinköp konsekvent har överstigit 1 000 ton årligen de senaste åren, vilket etablerar ett historiskt “golv” för ädelmetallen. Därför bör vi se en eventuell nedgång efter Fed ned mot 4 200-dollar-nivån som ett attraktivt tillfälle att ackumulera längre löptids köpoptioner.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
