USA:s EIA-data visade att de amerikanska lagren av eldningsolja ökade till 0,01 miljoner fat under veckan som slutade den 3 september, vilket vände den föregående förändringen på -0,033 miljoner fat. Utfallet innebär en förflyttning från ett mindre lageruttag till en måttlig lageruppbyggnad.
Eldningsoljelager och marknadsutsikter
Vi följer noga skiftet i USA:s eldningsoljelager, som gick från ett uttag på 33 000 fat till en uppbyggnad på 10 000 fat under veckan som slutade den 3 september. Den oväntade lageruppbyggnaden tyder på att den omedelbara efterfrågan är något trög när vi går in i höstens mellansäsong. Därför rekommenderar vi derivathandlare att iaktta försiktighet med kortsiktiga långa positioner i eldningsoljefutures under de kommande veckorna.
Historiskt är september en övergångsmånad då destillatlagren vanligtvis börjar stramas åt inför vinterns uppvärmningsbehov. Samtidigt visar den senaste EIA-statistiken att de totala amerikanska destillatlagren ligger runt 115 miljoner fat, vilket fortfarande är cirka 10% under femårssnittet. Denna strukturella stramhet innebär att även om den senaste mindre uppbyggnaden tillfälligt kan tynga priserna, förblir marknaden på medellång sikt mycket känslig för plötsliga utbudsstörningar.
Strategirekommendationer för derivathandlare
För att hantera detta blandade läge rekommenderar vi att använda optionsstrategier som kalenderspreadar snarare än rena långa futureskontrakt. Det gör att vi kan begränsa nedsiderisken om trenden med lageruppbyggnad fortsätter, samtidigt som vi behåller positionering inför den säsongsmässiga efterfrågeuppgången. Vi bör också följa dieselns crack spread noga, eftersom den ofta fungerar som en tillförlitlig ledande indikator för eldningsoljans prisdrivkraft i slutet av september.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
