Guld (XAU/USD) backade på torsdagen när den amerikanska dollarn stabiliserades inför USA:s PPI-siffra klockan 12.30 GMT. Metallen handlades nära 4 383 dollar efter att ha noterat en intradagshögsta på 4 434 dollar, medan Dollarindex (DXY) låg kring 98,90 efter en botten på 98,71. Marknaden fokuserar på om producentinflationen tar fart igen i augusti, där prognosen för PPI totalt ligger på 0,4 procent månad/månad efter 0,0 procent i juli och 5,3 procent år/år jämfört med 4,7 procent; kärn-PPI väntas till 0,3 procent MoM från 0,2 procent och 4,6 procent YoY från 4,2 procent. Stigande oljepriser har ökat inflationsoron, och CME FedWatch Tool visar en indirekt sannolikhet på 62 procent för en räntehöjning från Federal Reserve vid mötet den 15–16 september, även om en Reuters-enkät bland ekonomer pekar på inga fler höjningar under resten av året.
Högre amerikanska räntor har också tyngt, med den 10-åriga statspappersräntan kring 4,85 procent, nära den högsta nivån sedan november 2023, efter att en större plan för återköp av obligationer inte lyckades lyfta sentimentet. Tekniskt ligger XAU/USD fortsatt över 50- och 100-dagars glidande medelvärden, men under 200-dagars glidande medelvärde nära 4 538 dollar; RSI ligger runt 49 och MACD är under noll. Motstånd ses vid 4 538 dollar, därefter 4 700 dollar, medan stödnivåer anges nära senaste stängning, 4 340 dollar, 4 266 dollar och 4 000 dollar. Centralbanker siktar typiskt på inflation runt 2 procent, och högre inflation kan ofta stödja en valuta via högre räntor, medan högre räntor tenderar att öka alternativkostnaden för att hålla icke räntebärande guld.
Short-inriktad tradingstrategi för guld (XAU/USD)
Vi rekommenderar att derivathandlare intar en defensiv, short-inriktad hållning till guld (XAU/USD) de kommande veckorna. När Dollarindex stabiliseras nära 98,90 och den 10-åriga USA-räntan ligger kvar nära en flerårshögsta nivå på 4,85 procent möter icke räntebärande tillgångar som guld tydliga motvindar. Historiskt har guld ofta utsatts för ett mer uthålligt nedåttryck när realräntor stiger och dollarn stärks, eftersom alternativkostnaden för att hålla metallen ökar.
Riskhantering och tekniska nivåer
För att hantera risken effektivt bör vi följa kommande amerikanska publiceringar av producentprisindex (PPI) och konsumentprisindex (CPI) noggrant. Ekonomer väntar sig att PPI totalt på årsbasis stiger till 5,3 procent, delvis drivet av de senaste uppgångarna i globala råoljepriser som har stigit med över 5 procent den senaste månaden. En högre inflationssiffra än väntat lär stärka förväntningarna om en räntehöjning från Federal Reserve vid mötet den 15–16 september, där marknaden i nuläget prisar in en sannolikhet på 62 procent för en höjning.
Ur ett tekniskt perspektiv föreslår vi att man etablerar korta positioner på tillfälliga rekyler uppåt, med inriktning mot den närmaste stödzonen kring 100-dagars enkelt glidande medelvärde vid 4 340 dollar. Det dagliga RSI ligger kvar i neutralt territorium kring 49, samtidigt som MACD fortsatt är negativ, vilket indikerar att uppstudsar sannolikt möter tydligt säljtryck. Handlare bör lägga tajta stop-loss strax ovanför 200-dagars enkelt glidande medelvärde vid 4 538 dollar för att skydda sig mot oväntade safe-haven-köp.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
