USD/JPY stod fortsatt under press på onsdagen, men säljtrycket var begränsat när USA-dollarn återhämtade sig efter en uppdatering om återköp från det amerikanska finansdepartementet. Paret handlades kring 153,50 efter att kortvarigt ha fallit under 153,00 till sin lägsta nivå sedan februari. Finansdepartementet uppgav att det kan återköpa upp till 6 miljarder dollar i långfristig skuld på torsdagen, över den tidigare angivna miniminivån på 4 miljarder dollar per operation. Amerikanska räntor steg som reaktion, med den tioåriga statsobligationsräntan kring 4,85%, den högsta nivån sedan november 2023. Dollarindex (DXY) låg nära 98,80 efter en återhämtning från 98,60, den lägsta nivån sedan 21 augusti.
Den japanska yenen fortsatte att få stöd av förväntningar om snabbare åtstramning från Bank of Japan (BoJ), där en räntehöjning är fullt inprisad till mötet den 17–18 september. Det uppmuntrar avveckling av yenfinansierade carry trades och repatrieringsflöden. Fokus skiftar nu till torsdagens amerikanska producentprisindex (PPI) och fredagens konsumentprisindex (CPI) inför Federal Reserves (Fed) möte den 15–16 september. CME FedWatch visar att marknaden prisar in cirka 60% sannolikhet för en höjning med 25 punkter. Tekniskt pekade rapporten ut stöd kring 153, en botten för 2026 nära 152 samt motstånd vid 155.
Rekommendationer för derivathandel i skiftande penningpolitik
Vi rekommenderar att derivathandlare positionerar sig för fortsatt nedsida i USD/JPY genom att köpa säljoptioner (puts) nära at-the-money. Avvecklingen av yenfinansierade carry trades tar fart när Bank of Japan förbereder sig för en mycket efterlängtad räntehöjning den 17–18 september. Med Japans underliggande inflation som i år i snitt ligger runt 2,5% till 2,8% talar de makroekonomiska krafterna tydligt för en starkare yen.
Även om USA:s finansdepartements omfattande obligationsåterköp på 6 miljarder dollar tillfälligt har lyft den tioåriga räntan till 4,85%, ser vi denna dollarförstärkning som ett kortsiktigt säljtillfälle. Dollarindex har haft svårt att hålla sig över 98,80, vilket signalerar att dollarns uppåtmomentum tappar kraft. Handlare kan utnyttja denna tillfälliga rekyl genom att etablera korta positioner i USD/JPY-terminer när priset närmar sig det tunga motståndet vid 155,00.
Volatilitetsstrategier inför viktig inflationsdata
Vi råder att använda volatilitetsköpande strategier, såsom långa straddles, inför veckans publiceringar av amerikanska PPI- och CPI-siffror. Dessa inflationsrapporter kommer att påverka Federal Reserves räntebeslut den 15–16 september, där marknaden för närvarande prisar in cirka 60% sannolikhet för en höjning. Om inflationsutfallen blir lägre än väntat räknar vi med ett tydligt brott ned genom det psykologiskt viktiga stödet vid 153,00.
Om USD/JPY bryter under 153,00 väntar vi oss en snabb nedgång mot 2026-botten nära 152,00. Att säkra befintliga långa dollar-exponeringar är avgörande just nu eftersom marknaden har skiftat från temporärt interventionsdrivet stöd till mer uthålliga, policydrivna yenförstärkningar. Derivatportföljer bör förbli mycket flexibla för att hantera de kraftiga, flerriktade rörelser som väntas under de kommande två veckorna.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
