EUR/GBP handlades sidledes på onsdagen, där tisdagens rekyl hade svårt att få fortsatt fäste när 100-perioders SMA vid 0,8599 höll tillbaka uppgången. Korset låg runt 0,8588, samtidigt som prisutvecklingen förblev lätt konstruktiv ovanför den stigande 50-dagars SMA vid 0,8553 och trendlinjestödet nära 0,8570. Momentumindikatorerna låg kvar på plus: RSI låg kring 58 och MACD-histogrammet höll sig marginellt över noll, även om 100-dagars SMA vid 0,8600 och 200-dagars SMA vid 0,8649 fortsatt begränsade uppsidan.
Marknaden har fullt ut prisat in en ECB-höjning på 25 punkter på torsdagen, vilket i så fall blir årets andra höjning, efter att högre oljepriser ökat inflationstrycket i euroområdet och stött euron. I kontrast väntas Bank of England i breda lager lämna räntan oförändrad vid mötet den 17 september, och oro kring Storbritanniens offentliga finanser tyngde pundet. Tekniskt skulle ett brott över 100-dagars SMA flytta fokus mot 200-dagars SMA, medan en nedgång under 0,8570 och 0,8553 skulle öppna för 0,8500 och 0,8450.
Handelsstrategier och viktiga tekniska nivåer
Vi råder derivathandlare att följa motståndet vid 0,8600 i EUR/GBP noga när vi närmar oss centralbanksmötena i mitten av september. I nuläget handlas paret tätt kring 0,8588, tydligt begränsat av det 100-dagars glidande medelvärdet (SMA) vid 0,8599 och 200-dagars SMA vid 0,8649. Vi rekommenderar att utnyttja optionsstrategier som bear call spreads för att dra nytta av den begränsade uppsidan, särskilt då Relative Strength Index ligger neutralt kring 58.
Detta tekniska tak förstärks av divergerande penningpolitiska banor, där marknaden är starkt fokuserad på det kommande räntebeskedet från Europeiska centralbanken. Nya inflationssiffror från euroområdet visar att konsumentpriserna ökar kring 2,2%, vilket håller trycket uppe på ECB att behålla en stram hållning för att undvika eventuella andrarundeeffekter från energiprischocker. Vi bedömer att denna hökaktiga lutning kan stödja euron vid nedgångar, vilket gör korta säljoptioner (short puts) nära stödzonen vid 0,8553 till en attraktiv nivå för att begränsa nedsiderisken.
Penningpolitisk påverkan och möjlighet i sidledes handel
Samtidigt står Bank of England inför en avmattande ekonomi, där färsk brittisk statistik visar att kvartalsvis BNP-tillväxt bromsat in till endast 0,2%. Även om en mindre grupp hökaktiga beslutsfattare fortsatt lutar åt att höja lånekostnaderna, väntar den bredare konsensus att centralbanken håller räntan oförändrad för att skydda den sköra finanspolitiska positionen. Denna försiktiga linje ger det brittiska pundet begränsat uppåtmomentum, vilket gör att nedsidan i EUR/GBP förblir väl understödd nära 0,8570.
För att dra nytta av den väntade intervallhandeln de kommande veckorna föreslår vi att handlare använder kortsiktiga iron condors. Strategin gör det möjligt att inkassera premie samtidigt som valutakorset hålls inom spannet mellan den starka golvnivån vid 0,8500 och det tunga motståndet vid 0,8600. Givet att den implicita volatiliteten i EUR/GBP historiskt tenderar att pressas ned under den lugna övergången från sommar till höst, kan inträde i dessa positioner nu erbjuda en attraktiv risk–avkastningsprofil.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
