Guld återhämtade sig på onsdagen och bröt en tre dagar lång nedgång då en svagare amerikansk dollar gav stöd, men uppgången hade svårt att ta sig förbi 4 400 dollar efter att metallen tidigare noterat en veckolägsta kring 4 341. Dollarns tillbakagång följde på en uppgång i japanska yenen, med USD/JPY nära 153,40, medan Dollar Index (DXY) handlades kring 98,61, ned cirka 0,25% och nära den svagaste nivån sedan den 21 augusti. Stigande energipriser begränsade också bullionets återhämtning efter ömsesidiga USA–Iran-aktioner i Persiska viken, inklusive uppgifter om att fem iranska råoljetankers förstörts och efterföljande iranska attacker mot maritima mål.
West Texas Intermediate (WTI) låg kring 93,50 dollar per fat, nära den högsta nivån sedan den 8 juni, och är upp cirka 4,80% i veckan, vilket förstärker oron för mer seglivad inflation och högre räntor. Den amerikanska tioårsräntan låg runt 4,80%, nära den högsta nivån sedan november 2023, medan CME FedWatch Tool indikerar 60% sannolikhet för en räntehöjning på 25 punkter nästa vecka. ADP-data visade att privata arbetsgivare i snitt adderade 12 000 jobb per vecka fram till den 22 augusti, upp från reviderade 10 000 efter en initial 11 750; fokus riktas nu mot torsdagens PPI och fredagens KPI, samt detaljer om ett återköpsprogram av obligationer som väntas klockan 15:00 GMT. Tekniskt höll XAU/USD sig över 200-perioders SMA vid 4 356, med 50-perioders SMA vid 4 415 som motstånd; RSI låg på 47, MACD var svagt negativ, medan nivåer att bevaka inkluderar 4 489, 4 550, 4 700 och nedsidestöd nära 4 200.
Derivatpositionering och förväntningar på Fed-politiken
Vi föreslår att derivathandlare förbereder sig på förhöjd volatilitet under de kommande två veckorna när guld konsoliderar nära den viktiga 4 400-nivån. Med 60% sannolikhet för en räntehöjning från Federal Reserve vid mötet den 15–16 september prissätter optionsmarknaden för guldkontrakt en kraftig riktad rörelse. Vi rekommenderar att köpa kortfristiga straddles i guld (XAU/USD) för att kunna dra nytta av ett utbrott oavsett åt vilket håll marknaden rör sig.
De eskalerande militära spänningarna i Hormuzsundet har drivit upp WTI-oljan med 4,8% den här veckan till 93,50 dollar, vilket historiskt fungerar som ett tveeggat svärd för ädelmetaller. Geopolitiska risker brukar visserligen driva säkerhamnsköp, men den energidrivna inflationen kan tvinga Fed att hålla lånekostnaderna högre under längre tid. Man kan titta på historiska exempel, som oljekriserna i slutet av 1970-talet, där skenande energikostnader till slut tvingade fram aggressiva räntehöjningar som tillfälligt begränsade guldets uppsida.
Tekniska nivåer och händelsestyrda tradingstrategier
Tekniskt bör vi bevaka den viktiga 200-perioders glidande medelvärdesnivån vid 4 356 som en avgörande skiljelinje för långa positioner. Om guld bryter under denna nivå rekommenderar vi att köpa out-of-the-money säljoptioner med sikte på stödzonen vid 4 200. Omvänt skulle en uppgång över 50-perioders glidande medelvärde vid 4 415 motivera köp av köpoptioner med mål vid 4 550.
De kommande PPI- och KPI-släppen på torsdag och fredag lär fungera som den sista katalysatorn inför nästa veckas Fed-besked. Historiskt har överraskningar i amerikansk kärninflation orsakat omedelbara dagsrörelser på 1,5% till 2% i guldpriset på publiceringsdagen. Vi måste hålla den totala riskexponeringen begränsad inför dessa rapporter och fokusera på vertikala spreadstrategier för att motverka snabb tidsvärdesförlust i optionernas premie.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
