Guld föll mer än 0,44% på tisdagen, med XAU/USD på 4 393 dollar, när marknaden följde USA–Iran-konflikten och stigande energipriser samtidigt som investerare positionerade sig inför amerikanska inflationssiffror. West Texas Intermediate (WTI) steg 1% till 92,10 dollar per fat, och fokus skiftade till torsdagens PPI följt av fredagens KPI, där ränteförväntningarna är knutna till Federal Reserve (Fed). Penningmarknaden sätter sannolikheten för en Fed-höjning med 25 punkter nästa vecka till 63%, enligt Prime Terminal, medan arbetsmarknadsfokus inkluderar nya ansökningar om arbetslöshetsersättning (Initial Jobless Claims) för veckan som slutade den 5 september.
Rörelsen drevs inte av räntor eller dollarn: den amerikanska 10-årsräntan var oförändrad på 4,788%, och Dollarindex (DXY) backade 0,04% till 98,86. Tekniskt närmade sig priset 100-dagars SMA vid 4 346 dollar, med stöd vid 4 300; under det finns 4 282 och 50-dagars SMA vid 4 254, därefter 4 200. Motståndet börjar ovanför 4 400, med nivåer vid 4 450 och 4 500; däröver finns 200-dagars SMA vid 4 535, därefter 4 600 och 25 augusti-toppen vid 4 697. Julis KPI väntas landa på 0,4% m/m och 3,4% j/j, med kärn-KPI på 0,2% m/m och 2,4% j/j. Centralbanker adderade 1 136 ton guld till ett värde av cirka 70 miljarder dollar under 2022.
Volatilitetsdrivare och taktiska åtgärder
Vi rekommenderar derivathandlare att förbereda sig på förhöjd volatilitet när vi närmar oss veckans publicering av amerikansk PPI och KPI. Om KPI kommer in över väntade 3,4% i årstakt räknar vi med en snabb omprissättning av ränteförväntningarna, som i nuläget speglar 63% sannolikhet för en räntehöjning nästa vecka. Handlare bör överväga kortfristiga säljoptioner (puts) på guld (XAU/USD) som hedge mot en möjlig nedgång mot stödnivån vid 4 300 dollar.
Vi behöver också bevaka stigande energikostnader, där WTI-olja nu handlas över 92 dollar per fat till följd av spänningarna i Mellanöstern. Historiskt tenderar varaktiga oljepriser över 90 dollar att relativt direkt spilla över i kärninflationen och ge uppåtrisk för konsumentpriserna inom några månader. I detta läge kan köpoptioner (calls) på olja eller volatilitetsindex fungera som användbara taktiska positioner för att kompensera eventuella förluster i ädelmetaller.
Teknisk bild och strategisk positionering
Ur ett tekniskt perspektiv handlas guldet vid 4 393 dollar och siktar på sitt 100-dagars enkla glidande medelvärde (SMA) vid 4 346. Eftersom Relative Strength Index har fallit under den neutrala 50-nivån pekar den kortsiktiga trenden nedåt. Vi rekommenderar att sätta tajta stop-loss kring motståndsnivån 4 400 dollar om du håller korta positioner.
Trots kortsiktigt negativt tryck konstaterar vi att centralbankernas guldköp fortsatt utgör ett kraftfullt långsiktigt stöd för metallen. Historiskt skapar stora köp—som rekordnivån 1 136 ton som centralbanker köpte under ett enskilt år—en tydlig prisbotten i perioder av makroekonomisk osäkerhet. Därför föreslår vi att leta efter köptillfällen eller långfristiga köpoptioner om guldet faller mot den starkare stödzonen nära 4 200 dollar.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
