Dow Jones Industrial Average handlades nära 52 900, ned omkring 190 punkter och tillbaka vid sitt 50-dagars EMA runt 52 800, samtidigt som oljepriset steg för sjätte sessionen i rad och den tvååriga amerikanska statsobligationsräntan nådde sin högsta nivå sedan januari 2025. Brent handlades nära 98,00 dollar medan WTI förlängde sin längsta uppgångssvit sedan en sju dagar lång svit i mars, efter att amerikanska styrkor slagit mot tre iranska tankfartyg och sänkt ett. Iran hade avfyrat ballistiska robotar mot amerikanska positioner, och huthidroner och robotar träffade Saudi Aramco-anläggningar i Abha, Najran och Jazan, vilket stoppade verksamheten och skadade fler än 70 personer. Med Hormuzsundet i praktiken stängt hade saudisk export styrts om till Yanbu vid Röda havet, samtidigt som tanktrafiken genom sundet fortsatt låg långt under normala nivåer. Raffineringskapaciteten var också begränsad i Ryssland och i Gulfregionen, och amerikansk diesel satte rekord över 5,90 dollar per gallon.
Statsobligationer fortsatte att vara under press, med den tioåriga räntan över 4,80% efter att förra veckan ha brutit upp över sin topp från november 2023, medan terminsmarknaden prissatte omkring 58% sannolikhet för en höjning med 25 punkter vid mötet den 15–16 september. Kanadas vedergällningstullar trädde i kraft 04.01 GMT på cirka 20 md dollar av amerikanska varor, med satser på 15%, 25% och 50% på mer än 700 varuposter; tullarna på stål och aluminium fördubblades till 50%. Industribolag utgör cirka 16% av indexvikten, och amerikanskt stål och aluminium möter redan 50% i importtull. Amerikanska inflationssiffror inför beslutet inkluderar producentprisindex (PPI) på torsdagen den 10 september kl. 12.30 GMT (5,3% i årstakt totalt, 4,6% kärna) och konsumentprisindex (CPI) på fredagen kl. 12.30 GMT (3,4% totalt, 2,4% kärna); FOMC har varit i tyst period sedan den 5 september. New York Feds augustiundersökning visade ettåriga förväntningar på 3,6% och femåriga på 3,0%, med treåriga på 3,2%; 44,4% väntade högre arbetslöshet om ett år, medan sannolikheten för jobbförlust var 13,8%. Tekniska nivåer som nämndes inkluderade motstånd vid 53 100, 53 250, 53 500, 53 800 och strax under 54 750 (cirka 3,5% högre), med stöd vid 52 700, 52 500, 52 000 och 51 300; 200-dagars EMA låg nära 50 200.
Nedsiderisker från energi och räntor
Vi måste förbereda oss på ökat nedåttryck på Dow Jones Industrial Average när indexet testar den kritiska nivån 52 800 vid sitt 50-dagars exponentiella glidande medelvärde. Kombinationen av att Brentolja handlas nära 98,00 dollar och att den tvååriga amerikanska statsräntan når nivåer som inte setts sedan början av 2025 skapar en dubbel motvind för aktier. Historiskt kan en uppgång på 10 dollar i oljepriset lyfta huvudmåttet för inflationen med 0,2 till 0,3 procentenheter, vilket kraftigt komplicerar Federal Reserves planer bara dagar före mötet den 15–16 september.
Med Hormuzsundet i praktiken blockerat och nya attacker som stör alternativa rutter via Röda havet bör vi räkna med att energipriserna förblir höga. Amerikansk diesel har redan nått ett historiskt rekord över 5,90 dollar per gallon, vilket direkt hotar företagsmarginaler i industrisektorn. Eftersom en centralbank inte kan borra sig ur en geopolitisk utbudschock är det mycket sannolikt att den nu inprisade sannolikheten på 58% för en räntehöjning i september kommer att stiga.
Handelstullar och taktisk positionering
Vi behöver också beakta Kanadas nyinförda vedergällningstullar på 15% till 50% på 20 miljarder dollar av amerikanska varor, som i hög grad riktas mot industrisektorer som stål och aluminium. Eftersom industribolag utgör nära 16% av Dows totala vikt kommer denna plötsliga handelsfriktion omedelbart att höja insatskostnaderna och pressa marginalerna. Derivathandlare bör överväga att säkra industriexponering, eftersom tullarna fungerar som en ytterligare belastning på ett redan sårbart index.
Vi rekommenderar att behålla en negativ bias för Dow så länge indexet ligger under motståndsnivån 53 250, med noggrann bevakning av kommande PPI- och CPI-utfall den 10 och 11 september. Om indexet får en dagsstängning under 50-dagars EMA vid 52 800 räknar vi med att nedgången snabbt riktas mot 52 000-nivån innan FOMC:s tysta period upphör. Att använda säljoptioner eller korta terminspositioner för att dra nytta av den nedåtgående trenden framstår som den mest försiktiga vägen under de kommande veckorna.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
