Guld (XAU/USD) handlades lägre under USA-handeln på tisdagen trots att den amerikanska dollarn fortsatte vara svag. Metallen låg kring 4 400 dollar efter att ha noterat en dagsnotering nära 4 443. Spänningarna i Mellanöstern ökade efter att Iranstödda huthier slagit mot energianläggningar i fyra saudiska städer i södra delen av landet, efter helgens händelser där USA attackerade iranska fartyg och Teheran riktade in sig på amerikanska krigsfartyg och oljetankers. Oljan fortsatte upp, med WTI nära 91,30 dollar per fat efter att ha varit uppe i 92,48 – den högsta nivån sedan 8 juni. Dollarindexet låg runt 98,82 efter att kortvarigt ha återtagit 99, nära sin lägsta nivå på över två veckor, men förväntningar om stramare Fed-politik höll tillbaka guldet trots den svagare greenbacken.
Fokus har skiftat till hur högre oljepriser kan driva inflation och räntor – en bakgrund som normalt missgynnar räntefria tillgångar som guld. Fed har lämnat räntan oförändrad i år samtidigt som man flaggat för inflation över målet på 2 procent, och fredagens amerikanska NFP-rapport dämpade oron för arbetsmarknaden. Marknaden riktar nu blicken mot mötet den 15–16 september, där CME FedWatch Tool indikerar cirka 60 procents sannolikhet för en höjning med 25 punkter. USA:s PPI publiceras på torsdag och KPI på fredag. Tekniskt ligger XAU/USD över 50- och 100-dagars SMA vid 4 255 respektive 4 346, med en möjlig huvud-skuldra-formation kring en “neckline” vid 4 350. RSI ligger nära 50 och ADX runt 23. Ett brott under 4 350 skulle sikta mot 4 255, därefter 4 150 och 4 000, medan motstånd finns vid 200-dagars SMA nära 4 537 och runt 4 700.
Derivatstrategier amid geopolitiska risker och oljeprisrisk
Vi föreslår att derivathandlare lägger stort fokus på energimarknaderna och geopolitiska hedgar när WTI-olja handlas nära flermånadershögsta. Med West Texas Intermediate (WTI) kring 91,30 dollar per fat efter de senaste huthiattackerna mot saudiska energianläggningar prissätter energiderivat en högre riskpremie. Historiskt har geopolitiska utbudschocker i Mellanöstern fått oljepriser att stiga med 10–15 procent inom några veckor, vilket gör långa köpoptioner på olja till ett rimligt taktiskt case.
På marknaden för guldoptioner rekommenderar vi att bevaka den kritiska stödnivån 4 350 noga när XAU/USD rör sig kring 4 400. Nivån sammanfaller med 100-dagars enkelt glidande medelvärde och fungerar som “neckline” i ett annalkande huvud-skuldra-mönster. Ett tydligt brott under 4 350 kan utlösa en våg av försäljning, vilket gör out-of-the-money säljoptioner med target 4 255 till en mycket intressant affär.
Ränteförväntningar och händelsedriven volatilitet
Med Federal Reserves möte den 15–16 september runt hörnet bör handlare förbereda sig på kraftiga svängningar i både Treasury- och guldfutures. CME FedWatch Tool visar för närvarande 60 procents sannolikhet för en räntehöjning på 25 punkter, vilket sätter betydande press på räntefria tillgångar. För att fånga en väntad volatilitetsuppgång utan att ta ställning för riktning föredrar vi att använda lång straddle-strategi i guldoptioner inför veckans viktiga inflationsdata.
Veckans amerikanska producentprisindex (PPI) på torsdag och konsumentprisindex (KPI) på fredag blir de avgörande katalysatorerna för dessa affärer. Nyare historisk data visar att inflationsutfall som avviker från konsensus med så lite som 0,2 procentenheter kan utlösa intradagsrörelser på 2 procent i ädelmetaller. Vi råder att hålla positionsstorlekarna konservativa tills fredagens KPI-utfall bekräftar om Fed faktiskt kommer att driva räntan högre.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
