USA:s sysselsättning utanför jordbrukssektorn (nonfarm payrolls) återhämtade sig i augusti, med 162 000 nya jobb – den starkaste siffran på fem månader – samtidigt som totalsumman för juni och juli reviderades upp med 55 000. Julis reviderade 21 000 låg fortsatt under den cirka 70 000-takt som förknippas med befolkningstrender, och arbetslösheten låg kvar på 4,1%, något lägre än tidigare i år. Dollarns omedelbara reaktion var dämpad när marknaden fokuserade på USA-inflationen som publiceras den 11 september; tidiga prognoser pekade på att kärn-KPI ligger kvar på 3,4%. Ränteprissättningen var fortsatt lutad mot ett enskilt Fed-besked, där CME FedWatch satte sannolikheten för en höjning den 16 september till omkring 60%, och förväntningarna mot slutet av 2026 var i stort sett oförändrade, med 37% som räknar med två höjningar.
GBPUSD backade efter beskedet, samtidigt som fokus i Storbritannien också riktades mot giltmarknaden efter att tioårsräntan stigit över 5,25% den 1 september, den högsta nivån på 19 år. USDJPY fortsatte att vara pressad efter nedgångarna den 2 och 3 september, i takt med att spekulationerna ökade om stöd för yenen; nivåer som nämndes på kort sikt inkluderade stöd runt 155 yen, potentiellt motstånd nära 160 yen samt nedsiderisk mot februaribottnar nära 152 yen om en intervention skulle bekräftas. Volymerna i CFD:er steg kraftigt från den 2 september, innan vinsthemtagningar efter statistiken den 4 september, vilket gör inflationsutfallet den 11 september till nästa fokuspunkt.
USA-jobb, Fed:s räntebana och inflationsutsikter
Efter den överraskande starka nonfarm payrolls-siffran på 162 000 anser vi att derivathandlare bör förbereda sig på ökad volatilitet inför USA:s inflationsdata den 11 september. Även om dollarns initiala reaktion var lugn, signalerar den starka jobbrapporten och upprevideringarna på 55 000 för tidigare månader att den amerikanska ekonomin är motståndskraftig. Vi rekommenderar att noga följa CME FedWatch Tool, som för närvarande prisar in en 60-procentig sannolikhet för en räntehöjning den 16 september.
Den kommande kärninflationssiffran, som väntas ligga kvar på 3,4%, blir nästa stora marknadsdrivare för dollarbaserade valutapar. Vi måste också ta hänsyn till stigande energikostnader, då Brentolja har klättrat markant sedan början av augusti, vilket historiskt är en stark drivkraft bakom konsumentprispress. Mot denna bakgrund föreslår vi positionering för potentiella positiva inflationsöverraskningar som kan befästa Federal Reserves hökaktiga hållning.
Handelsstrategier för GBP/USD och USD/JPY
För GBP/USD rekommenderar vi att handlare söker kortsiktiga säljtillfällen vid eventuella tillfälliga rekyler upp mot 20-dagars glidande medelvärde (SMA) kring 1,356 dollar. Pundet är fortsatt pressat efter att den brittiska tioåriga gilt-räntan nyligen nådde en ny 19-årshögsta över 5,25% den 1 september, vilket speglar nervositet på obligationsmarknaden inför budgeten i slutet av oktober. Om det omedelbara stödet vid 50-dagars SMA ger vika väntar vi oss en nedgång mot värdeområdet mellan 100- och 200-dagars SMA.
På USD/JPY-marknaden manar vi till stor försiktighet när handlare väger in en hög sannolikhet för ytterligare en intervention från Bank of Japan, i linje med deras rekordstora defensiva åtgärder på 9,8 biljoner yen (62 miljarder dollar) som setts i tidigare valutakriser. Även om en mer hökaktig Bank of Japan kan höja räntan den 18 september testar valutaparet nu ett avgörande stöd nära 155 yen. Om japanska myndigheter förblir passiva kan vi få se en gradvis återhämtning tillbaka mot det statiska motståndet vid 160 yen.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
