WTI tickade upp efter föregående sessions nedgång och handlades nära 90,00 dollar per fat under asiatisk handel på måndagen, i takt med att oljepriserna steg efter förnyade militära angrepp mellan USA och Iran, vilket ökade oron för långvariga störningar i energiförsörjningen från Mellanöstern. Under helgen angrep USA tre iranska oljetankers som svar på ballistiska robotattacker mot amerikanska örlogsfartyg, varefter Teheran tillkännagav en ny restriktionszon bortom Hormuzsundet som sträcker sig in i delar av Persiska viken och omfattar USA:s flottas blockadlinje.
USA:s energiminister Chris Wright sade att den amerikanska militären kommer att behålla sin marina närvaro i området, med insatser inriktade på att upprätthålla blockaden mot iransk oljeexport samtidigt som kommersiell sjöfart genom sundet skyddas. Separata sjöfartsdata pekade på ett stramare fysiskt läge: Kplers spårning visade att trafiken genom Hormuz föll till den lägsta nivån på flera månader, 10 fartyg per dag, medan uttalanden från amerikanska flottan hänvisade till ökad eskortverksamhet. Detta gav stöd åt oljepriserna via en förhöjd geopolitisk riskpremie. Commerzbank pekade på osäkerhet kring de dagliga oljeflödena och lyfte fram kommande rapporter från energimyndigheter samt Kinas handelsbalanssiffror senare i veckan som möjliga källor till ökad klarhet.
Volatilitet och strategiska optionsupplägg
Vi bedömer att derivathandlare bör förbereda sig på kraftig volatilitet de kommande veckorna när WTI testar den viktiga motståndsnivån vid 90,00 dollar. När transit genom Hormuzsundet faller till bara 10 fartyg per dag är den fysiska utbudsåtstramningen inte längre ett hot utan en realitet. För att positionera sig för plötsliga prissprång rekommenderar vi att fokusera på kortfristiga köpoptioner (calls) i WTI för att fånga uppsida samtidigt som nedsidan begränsas.
Historiskt har utdragna störningar i Hormuzsundet, som normalt hanterar omkring 20% av världens konsumtion av flytande petroleumprodukter, fått Cboe Crude Oil ETF Volatility Index (OVX) att rusa över 40. Vi ser redan hur omsättningen i optionshandeln ökar när marknadsaktörer skyndar att säkra sig mot en möjlig rörelse mot 100 dollar per fat. Att använda bull call spreads kan hjälpa oss att dra nytta av stigande premier utan att betala för mycket för uppblåst implicit volatilitet.
Marknadsdiskrepanser och taktisk positionering
Vi bör också noggrant bevaka diskrepansen mellan officiella marina försäkringar och Kplers realtidsdata för sjöfarten. Denna klyfta tyder på att den bredare marknaden ännu inte fullt ut har prissatt allvaret i blockaden i Persiska viken. Handlare kan överväga långa terminspositioner eller kalenderspreadar, med antagandet att närmaste terminskontrakt kommer att handlas med en kraftig premie när omedelbara fysiska fat blir en bristvara.
Slutligen behöver vi förbereda oss inför kommande kinesiska handelsbalanssiffror och rapporter från globala energiorgan som publiceras senare i veckan. Om kinesiska importdata för råolja visar motståndskraft trots dessa höga priser ger det det fundamentala efterfrågestöd som krävs för att hålla rallyt vid liv. Vi rekommenderar att hålla stop-loss-order tajta och agera flexibelt, eftersom ett plötsligt diplomatiskt genombrott eller ett eskalerande militärt angrepp kan utlösa stora svängningar och därmed betydande möjligheter för swinghandel.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
