USD/JPY inledde veckan svagare efter att inte ha lyckats bygga vidare på fredagens blygsamma rekyl från de tidiga augustibottnarna och handlades strax under 156,00, medan blandade drivkrafter höll nedgångarna i schack. Yenen fick stöd av en mer hökaktig omprissättning av Bank of Japans penningpolitik och förnyad oro för möjliga officiella interventioner. Marknaden har fullt ut prisat in en BoJ-höjning på 25 punkter vid mötet den 17–18 september och ser även utrymme för ett uppföljande steg i december, samtidigt som en dämpad dollarutveckling ökade pressen på paret.
I USA ökade fredagens starkare än väntade sysselsättningssiffra (Nonfarm Payrolls) sannolikheten för en räntehöjning från Federal Reserve vid mötet den 15–16 september, där höga oljepriser spädde på bredare inflationsoro. Trots det förblev positioneringen i dollarn försiktig inför producentprisindex (PPI) på torsdag och konsumentprisindex (CPI) på fredag. Geopolitiska risker från tilltagande USA–Iran-spänningar och friktion i Hormuzsundet gav dollarn visst stöd, och tunn likviditet kopplad till den amerikanska helgdagen Labor Day kan dämpa rörelserna; fokus ligger fortsatt på ett brott ned under 155,30–155,20. Tekniskt behåller paret en negativ bias under 200-dagars glidande medelvärde (SMA) vid 158,46, med 155,30–155,25 som första stödzon.
BoJ:s policyutsikter och yenvolatilitet
Vi bedömer att derivathandlare bör förbereda sig på ökad volatilitet i USD/JPY de kommande veckorna när paret kämpar strax under 156,00-nivån. Bank of Japans möte den 17–18 september är en avgörande händelse, där marknaden fullt ut prisar in en räntehöjning på 25 punkter. Denna hökaktiga utveckling får starkt stöd av Japans kärninflation, som konsekvent har legat över centralbankens mål på 2,0% i mer än två år.
Amerikansk inflationsdata, geopolitiska spänningar och handelsstrategi
På USA-sidan behöver vi noga följa de kommande publiceringarna av KPI och PPI för att bedöma Federal Reserves nästa steg den 15–16 september. Även om motståndskraftig arbetsmarknadsdata håller möjligheten till amerikanska räntehöjningar vid liv, avvaktar handlare med att ta stora positioner inför dessa inflationsutfall. Vi rekommenderar att använda korta optioner, såsom straddles, för att fånga de kraftiga marknadssvängningar som sannolikt följer efter dessa datapunkter.
Geopolitiska spänningar i Hormuzsundet, som hanterar transit av cirka 20 miljoner fat olja per dag, fortsätter att ge en viss “safe haven”-kudde för den amerikanska dollarn. Tekniskt bör vi undvika att ta aggressiva långa positioner om inte paret bryter och håller sig över sitt 200-dagars enkla glidande medelvärde vid 158,46. I stället bör vi söka etablera korta positioner om växelkursen bryter tydligt ned under den viktiga horisontella stödzonen 155,20–155,30.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
