EUR/USD steg svagt i tidig asiatisk handel på måndagen och handlades kring 1,1615, samtidigt som paret höll sig över 1,1600, medan de amerikanska marknaderna höll stängt för Labour Day. Rörelsen kom efter att en starkare amerikansk jobbrapport för augusti dämpade utrymmet för ytterligare eurouppgångar. Antalet sysselsatta utanför jordbrukssektorn (Nonfarm Payrolls) ökade med 162 000, jämfört med en uppreviderad siffra på 21 000 i juli, och slog prognosen på 56 000; arbetslösheten var oförändrad på 4,1%. Efter publiceringen steg marknadens prissättning av en räntehöjning på 25 punkter vid Federal Reserves septembermöte till 58,3% från 50,2%, enligt CME FedWatch.
Fokus riktas nu mot Europeiska centralbankens möte på torsdag, där en Reuters-undersökning pekar på en höjning med en kvarts procentenhet som skulle ta inlåningsräntan till 2,50%. Nordeas strateger lyfte fram Fed:s guidning bortom september som den centrala frågan. Tekniskt ligger EUR/USD fortsatt över 100-dagars glidande medelvärde och mittlinjen i Bollinger-bandet, med RSI (14) på 55,3; motstånd ses nära 1,1710, medan stödnivåer finns vid 1,1612, 1,1565 och 1,1515.
Handelsutsikter och volatilitetsdrivare
Vi föreslår att derivathandlare förbereder sig för förhöjd volatilitet i veckan, då EUR/USD håller sig över 1,1600 trots den mycket starka amerikanska jobbrapporten. Eftersom den amerikanska arbetsmarknaden skapade 162 000 jobb i augusti – klart över den förväntade nivån 56 000 – har dollarn ett tydligt fundamentalt stöd. Det kan därför vara läge att utnyttja kortsiktiga svängningar, särskilt när USA-marknaderna öppnar igen efter Labour Day-ledigheten.
Allt ljus riktas mot ECB på torsdag, där en väntad räntehöjning med 25 punkter till 2,50% i hög grad är inprisad. Historiskt kan den veckovisa implicita volatiliteten i EUR/USD under veckor med motstridiga signaler från centralbanker stiga med över 15%, vilket kan göra standardiserade optionsstrategier mer lönsamma. Vi rekommenderar att använda långa straddles eller strangles för att fånga ett väntat prisutbrott, oavsett riktning.
Strategi och riskhantering
När CME FedWatch visar att sannolikheten för en räntehöjning i september har stigit till 58,3% från 50,2%, blir Fed:s kommande guidning avgörande för trenden på medellång sikt. Om beslutsfattarna signalerar en mer utdragen åtstramningscykel snarare än en engångsjustering kan den amerikanska dollarn snabbt pressa euron genom nuvarande stödnivåer. Vi anser att köp av skyddande säljoptioner (puts) på euron är ett klokt sätt att hedga mot en mer hökaktig Fed-överraskning senare i månaden.
Ur ett tekniskt perspektiv ser paret fortsatt konstruktivt ut när det handlas över sitt 100-dagars glidande medelvärde vid 1,1565 och mittlinjen i Bollinger-bandet vid 1,1612. Vi kan rikta in oss på optionsbarriärer nära det övre Bollinger-bandet vid 1,1710 för hausseartade utbrottsaffärer, samtidigt som tajta stop-loss nivåer sätts nära stödet vid 1,1515. Att positionera affärerna kring dessa viktiga strukturella nivåer kan hjälpa till att maximera avkastningen samtidigt som nedsiderisken kontrolleras.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
