Bank Negara Malaysia (BNM) lämnade styrräntan över natten (OPR) oförändrad på 2,75% och formuleringarna i beskedet hade en tydligare hökaktig ton, med tillväxt som väntas förbli motståndskraftig fram till 2027. Den penningpolitiska kommittén tog bort sin tidigare karakterisering av den nuvarande hållningen som ”lämplig”, samtidigt som den höll fast vid att politiken fortsatt är förenlig med prisstabilitet och hållbar tillväxt. Vidare signalerade man vaksamhet kring kostnadstryck och inhemsk efterfrågan i en miljö med förhöjda globala råvarupriser. Marknaden fortsätter att räkna med en normalisering av OPR till 3,00% i januari 2027.
Den malaysiska ringgiten (MYR) beskrevs som stöttad av inhemska förutsättningar, även om den kortsiktiga riktningen för USD/MYR angavs vara beroende av den bredare USA-dollarns utveckling, risksentiment och globala räntor. USD/MYR sågs senast på 4,0420, där det negativa momentumet i dagsgrafen avtagit och RSI-uppgången mattats, vilket lämnar riskerna tvåsidiga. Tekniska nivåer som lyfts fram inkluderar stöd vid 4,0320, vilket sammanfaller med 100- och 200-dagars glidande medelvärden (DMA) samt en 50%-fibonivå, plus ytterligare stöd nära 4,02. Motstånd placerades vid 4,05 och 4,0610, där den senare nivån sammanfaller med 38,2%-fibonacci-retracementen från majbotten till junihögsta.
Malaysias tillväxtutsikter och ringgitens motståndskraft
Vi förväntar oss att den malaysiska ringgiten förblir mycket motståndskraftig de kommande veckorna, stödd av landets starka ekonomiska tillväxt som ökade med 5,9% under årets andra kvartal. Med Bank Negara Malaysia som håller sin styrränta på 2,75% men intar en mer hökaktig ton är den inhemska bakgrunden fundamentalt stark. Det gör ett plötsligt ras i ringgiten osannolikt, även när de globala råvarupriserna svänger.
Implikationer för derivathandlare och tekniska nivåer
För handlare i räntederivat är centralbankens utelämnande av ordet ”lämplig” i policyuttalandet en tydlig signal att förbereda sig för åtstramning. Vi rekommenderar positionering för en räntehöjning genom att betala fast ben i ringgit-ränteswappar, med sikte på en normalisering av räntan till 3,00% i januari 2027. Denna förskjutning i centralbankens hållning antyder att korta marknadsräntor är på väg upp när marknaden börjar prisa in den kommande justeringen.
På valutoptionsmarknaden visar USD/MYR tecken på konsolidering inom ett intervall kring nivån 4,0420. Vi rekommenderar att derivathandlare använder intervallstrategier, såsom att sälja korta USD/MYR-stranglar, för att fånga tidsvärdesförfall. Ett viktigt stöd finns vid 4,0320, i linje med 100- och 200-dagars glidande medelvärden, medan närmaste motstånd begränsar uppsidan vid 4,0500 och 4,0610.
Även om inhemska indikatorer fortsatt är stödjande måste vi vara uppmärksamma på bredare rörelser i USA-dollarn och globala räntebeslut som kan störa lokala tekniska nivåer. Historiskt kan oväntade skiften i det globala risksentimentet få volatiliteten i USD/MYR att skjuta i höjden bortom de tekniska gränserna. Därför föreslår vi att tajta stop-loss-nivåer sätts strax utanför intervallet 4,0320–4,0610 för att skydda derivatportföljer mot plötsliga externa chocker.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
