Dow Jones Industrial Average handlades strax under 53.400, ned cirka 325 punkter, eller 0,6%, efter att amerikanska sysselsättningen utanför jordbrukssektorn (Nonfarm Payrolls) i augusti ökade med 162.000 jämfört med en prognos på 56.000 klockan 12.30 GMT och lyfte den implicita sannolikheten för en räntehöjning i september till över 60%. Julisiffran reviderades till en ökning på 21.000 från en tidigare nedgång på 23.000, samtidigt som även juni reviderades upp. Arbetslösheten låg kvar på 4,1% medan arbetskraftsdeltagandet steg marginellt till 61,6% från 61,4%. U6 sjönk till 7,7% från 7,9%, den genomsnittliga timlönen ökade 0,3% m/m och årstakten blev 3,1% jämfört med väntade 3,0%. Den tvååriga amerikanska statsobligationsräntan steg omkring åtta punkter till över 4,40%, den högsta nivån sedan januari 2025, samtidigt som terminssättningen gav 60,4% sannolikhet för en kvartspunkts höjning den 16 september, jämfört med 39,6% för oförändrat. För oktober prisades 87% sannolikhet för minst en höjning och för december gav marknaden 40% sannolikhet för två höjningar.
Senare hotade ett presidentinlägg med att stoppa handel med fler än 90 underskottsländer; USA:s underskott var cirka 1,2 biljoner dollar i fjol, där Kina stod för över 200 miljarder dollar. Nedgången i indexet förlängdes från omkring 53.500 till strax under 53.300 vid 15.00 GMT. Nästa veckas inflationsdata står i fokus: PPI den 10 september klockan 12.30 GMT väntas på 0,3% m/m i headline efter oförändrat i juli och 0,3% i kärnafter 0,2%, med 4,7% respektive 4,2% i årstakt; KPI den 11 september klockan 12.30 GMT väntas på 0,4% m/m i headline efter 0,1% och 3,4% i årstakt, med kärn-KPI på 0,2% och 2,5% i årstakt. Diesel nådde ett rekord på 5,85 dollar per gallon, cirka 60% högre än för ett år sedan, och Brent handlades nära 95,00 dollar. Tekniskt ligger motstånd vid 53.500 och därefter strax över 53.600, strax över 53.700, 53.800-zonen, 54.000 samt rekordnivån strax under 54.750, cirka 2,5% högre; stöd finns runt 53.250, därefter 53.000, 50-dagars EMA nära 52.800 och 200-dagars EMA strax över 50.000. Stoch RSI låg nära 38 på dagsbasis och omkring 49 i femminutersgrafen.
Strategi för ökad volatilitet
Vi föreslår att derivathandlare förbereder sig för ökad volatilitet eftersom den starka jobbrapporten för augusti på 162.000 krossade förväntningarna och pressade upp sannolikheterna för en räntehöjning i september till över 60%. Historiskt, när den tvååriga statsräntan sticker över 4,40%, blir den kortsiktiga uppsidan för aktier tydligt begränsad. Vi rekommenderar positionering för ett stramare penningpolitiskt läge genom att använda kortlöpta säljoptioner (puts) på Dow Jones, som för närvarande har det kämpigt kring 53.400.
Risker från handelshot och inflation
Presidentens hot om att stoppa handel med underskottsländer som Kina, där handelsunderskottet gentemot USA överstiger 200 miljarder dollar, innebär en omedelbar risk för stora multinationella bolag. För indextunga namn som Apple och Nike, som är starkt beroende av asiatisk tillverkning, bör vi överväga att köpa skyddande säljoptioner eller använda bear put-spreadar. Historiska data visar att plötsliga hot mot leveranskedjor typiskt utlöser kortsiktiga nedgångar på 2% till 3% i prisviktade index.
Med Brentolja nära 95 dollar och dieselpriser som i snitt ligger på anmärkningsvärda 5,85 dollar per gallon är energidriven inflation sannolikt en faktor som håller Federal Reserve aggressiv. Inför PPI den 10 september och KPI den 11 september bör vi räkna med stigande implicit volatilitet, vilket gör optionsstraddles till ett attraktivt upplägg. Om KPI utfaller över prognosen 3,4% i årstakt väntar vi oss en snabb nedgång mot 50-dagars exponentiellt glidande medelvärde nära 52.800.
Vi behåller en negativ handelsbias så länge Dow hålls tillbaka under det viktiga motståndet vid 53.500. Derivathandlare bör sikta på stödzonerna vid 53.250 och 53.000 för vinsthemtagning på kortsidan, och använda glidande stopp (trailing stops) för att låsa in vinster. En daglig stängning tillbaka över 53.500 bör fungera som signal för att neutralisera kortpositioner och förbereda för en möjlig squeeze tillbaka mot 53.800.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
