AUD/USD steg marginellt till omkring 0,7203 i europeisk handel på fredagen när USA-dollarn förblev svag, samtidigt som marknaden omvärderade förväntningarna på Federal Reserves räntebana. MUFG pekade på en omsvängning i prissättningen av USA-räntor: sannolikheten för en Fed-höjning denna månad ligger nu nära 50/50, ned från omkring 70% i början av månaden, efter försiktiga signaler från Fed-ledningen. USA:s sysselsättningsrapport (Nonfarm Payrolls) för augusti väntas klockan 12.30 GMT, men fokus i prissättningen har i högre grad skiftat mot inflationsdata.
I diagrammen höll paret sig över 20-dagars EMA vid 0,7136, vilket behöll en kortsiktigt positiv bias; RSI låg runt 66, med stöd nära 0,7200 och motstånd mot en fyraårshögsta nära 0,7280. Separat noterade John Williams 6/10 i FXS Speechtracker, något över det historiska snittet på 5,9/10, medan FXS Fed Sentiment Index föll 1,42 punkter till 127,44 och därmed fortsatt låg över den neutrala nivån 100. Fed-kommunikationen fortsatte att rama in 2%-inflationen som prioritet, samtidigt som beslutsfattarna förblir datastyrda.
Derivatstrategier i ljuset av Fed-omvärderingen
Vi föreslår att derivathandlare förbereder sig för ökad volatilitet i den australiska dollarn när USA-dollarn möter nedåtriktat tryck från skiftande ränteförväntningar. När sannolikheten för en Federal Reserve-höjning denna månad fallit från 70% till nära 50% tappar USA-dollarn sin avkastningsdrivna fördel. Skiftet gör kortsiktiga derivatstrategier som gynnas av en starkare aussiedollar särskilt intressanta.
Ur ett tekniskt perspektiv ser vi att AUD/USD håller sig starkt över sitt 20-dagars exponentiella glidande medelvärde på 0,7136, med ett positivt RSI på 66. Handlare kan överväga att köpa köpoptioner eller etablera långa terminspositioner med sikte på fyraårshögsta nära 0,7280, samtidigt som tajta stop-loss nivåer läggs strax under stödet vid 0,7200. Historiskt har liknande positiva upplägg med RSI över 65 lett till en genomsnittlig uppåtriktad fortsättning på 1,5% under efterföljande två veckor.
Marknadshändelser och positioneringsutsikter
Vi bedömer att nästa veckas amerikanska KPI-utfall (CPI) kommer att bli en betydligt starkare marknadsdrivare än dagens nonfarm payrolls-rapport. Nyliga kommentarer från Fed-tjänstemän antyder att inflationstrender nu är den primära drivkraften för policybeslut, snarare än stramheten på arbetsmarknaden. Därför rekommenderar vi att strukturera optionsstrategier, såsom straddles, för att fånga den väntade volatiliteten kring KPI-publiceringen.
Aktuella CFTC-data visar att kapitalförvaltare nyligen har minskat sina netto-långa positioner i USA-dollarn, i linje med den avtagande hökaktiga tonen. Vi råder till en flexibel ansats eftersom FXS Fed Sentiment Index fortfarande ligger över den neutrala 100-nivån på 127,44, vilket indikerar att den övergripande policyn fortsatt är restriktiv. Att valutasäkra USD-denominerade tillgångar med kortfristiga AUD/USD-swappar kan bidra till att dämpa risker om inflationen oväntat tar ny fart uppåt under de kommande veckorna.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
