Yenen har stärkts under de senaste handelsdagarna, vilket har dragit tillbaka USD/JPY mot stödnivån 155,00 som har hållit vid flera tillfällen i år, bland annat efter rörelserna i slutet av april/början av maj och i slutet av juli/början av augusti. Den här gången har skiftet beskrivits som mer fundamentalt drivet snarare än interventionsrelaterat, i takt med att förväntningarna på en stramare penningpolitik från Bank of Japan har tilltagit och att oron kring finanspolitiken fortsatt står i fokus.
Förväntningar på Bank of Japans penningpolitik
Marknadsprissättningen har rört sig mot en räntehöjning från Bank of Japan redan den här månaden, där uppgifter pekar på en höjning med 25 punkter och mindre fokus på det tidigare talet om en höjning med 50 punkter. Derivat indikerar närmare 50 punkters ackumulerad åtstramning till årsskiftet och strax över 75 punkter till mitten av nästa år, något snabbare än prognoser som räknar med ytterligare 75 punkters höjningar.
Spekulation om GPIF:s tillgångsallokering
Valutan har också fått stöd av förnyade spekulationer om att GPIF kan komma att vrida sin tillgångsallokering mot inhemska tillgångar, en förändring som skulle minska kapitalutflödena.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
