Den indiska rupien stärktes mot USA-dollarn på fredagen och handlades nära föregående sessions tvåmånadershögsta på 94,29, efter att inflöden via Reserve Bank of Indias program för utländsk valuta för icke-residenter (Foreign Currency Non-Resident, FCNR) gav stöd och förväntningarna på amerikanska räntor mjuknade. RBI uppgav att man tagit in 136,38 miljarder dollar genom program för mobilisering av valutareserver, inklusive FCNR(B)-fönstret som lanserades i början av juni, vilket stärkte reservbuffertarna och kapaciteten för marknadsinterventioner. I USA sade Fed-guvernören Christopher Waller att den senaste statistiken visade tecken på desinflation, vilket pressade dollarn och omkalibrerade prissättningen inför septembermötet.
Prissättningen på derivat skiftade, då CME FedWatch-verktyget indikerade en 50-procentig sannolikhet för en räntehöjning i september, ned från 33 procent före Wallers kommentarer. Marknaden inväntar nu augustis sysselsättningsrapport (nonfarm payrolls) klockan 12.30 GMT efter att ADP visat +38 000 jobb i privat sektor jämfört med en konsensus på +47 000 och +46 000 i juli, den svagaste siffran sedan januari. Samtidigt väntas arbetslösheten ligga kvar på 4,1 procent och prognoser pekar mot 56 000 nya jobb efter 23 000 uppsägningar i juli. USD/INR handlades till 94,4925, under 100-dagars glidande medelvärde (SMA) på 95,2909, med RSI nära 28 och 94,08 i fokus. Wallers FXS Speechtracker-score var 6,1 jämfört med ett snitt på 6,3, medan FXS Fed Sentiment Index föll 2,06 till 125,38.
Kortsiktig prognos och taktisk positionering
Vi bör positionera oss för fortsatt kortsiktig nedgång i USD/INR, men vara mycket taktiska på grund av översålda nivåer. När paret handlas under sitt 100-dagars enkla glidande medelvärde på 95,2909 är motståndets väg nedåt, mot den viktiga stödnivån vid 94,08. Eftersom Relative Strength Index har fallit till en översåld nivå på 28 måste vi dock räkna med korta korrigerande uppstudsar där vi kan återetablera korta positioner.
Handelsstrategier och händelserisk
För att fånga trenden rekommenderar vi att derivathandlare använder bear put spreads eller strategier med sålda köpoptioner (short calls) för att dra nytta av nedåtrörelsen utan att bli alltför exponerade mot plötslig volatilitet. Reserve Bank of Indias starka interventionskapacitet, förstärkt av 136,38 miljarder dollar som tagits in via program för valutamobilisering, talar för att uppåtspikar i USD/INR blir tydligt begränsade. Historiskt, när RBI har så betydande reserver – som nyligen nått historiska toppnivåer över 680 miljarder dollar – dämpar centralbanken aktivt rupievolatiliteten och begränsar kraftig rupieförsvagning.
Vidare bör vi förbereda oss på förhöjd volatilitet kring kommande amerikanska makrosläpp, särskilt sysselsättningsrapporten (nonfarm payrolls) och inflationsdata. Eftersom marknaden prissätter en delad 50/50-sannolikhet för en räntehöjning från Federal Reserve i september kommer varje avvikelse från de förväntade 56 000 nya jobb att utlösa kraftiga rörelser. Vi kan dra nytta av osäkerheten genom att handla kortfristiga straddles eller strangles i USD/INR-optioner för att tjäna på en uppgång i implicita volatiliteten inför dessa viktiga datapunkter.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
