En instrumentpanel som uppdateras månadsvis följer hur energichocken i Mellanöstern, kopplad till kriget i Iran, slår igenom på aktivitet och priser i euroområdet, USA, olje- och gasmarknaderna samt tillväxtekonomier, och hur nära den ligger energichocken 2022 efter invasionen av Ukraina. Med data till och med augusti 2026 pekar indikatorerna på en väsentligt mindre inflationsimpuls och en mildare tillväxtdämpning än 2022. Inflationen har börjat stiga igen när spänningarna har lyft kolvätepriserna, men uppgången är hittills begränsad och koncentrerad till energikomponenter.
I euroområdet fortsätter affärsläget i tillverkningsindustrin att förbättras och konsumentförtroendet stärks också. Den amerikanska ekonomin har fortsatt att absorbera chocken utan någon tydlig förlust av momentum. Tillväxtmarknaderna beskrivs också stå emot väl, med finansieringsvillkor som förblir stödjande. Samtidigt presenteras olje- och gasmarknadernas balans som stram, vilket håller priserna på en hög nivå.
Strategier för derivat- och råvaruhandel under den aktuella chocken
Vi rekommenderar att derivathandlare undviker att överreagera på konflikten i Mellanöstern, eftersom de ekonomiska följdverkningarna är betydligt mildare än chocken 2022. Även om geopolitiska spänningar i Iran har drivit upp energipriserna, förblir global tillväxt och konsumentförtroende förvånansvärt stabila. Handlare bör fokusera på att fånga kortsiktig volatilitet snarare än att positionera sig för en utdragen global recession.
På energimarknaderna har Brent-olja varit volatil men ligger långt under 2022 års topp på nära 130 dollar per fat och handlas nu i ett mer hanterbart intervall. Eftersom marknadsbalansen fortsatt är stram och svårförutsägbar föreslår vi att använda optionsstrategier som bull call spreads för att säkra mot plötsliga störningar i utbudet. Samtidigt kan utfärdande av out-of-the-money-säljoptioner generera en stabil intäkt givet den starka golvnivån under energipriserna.
Utsikter för räntor och aktiemarknader
Även om inflationen tickar uppåt drivs den enbart av energi, till skillnad från den breda inflationschocken i USA på 9,1 procent som vi såg 2022. Mot den bakgrunden väntar vi oss att centralbankerna förblir relativt lugna, vilket gör dramatiska räntehöjningar högst osannolika. Vi rekommenderar handel i korta räntefutures, som SOFR- och Euribor-kontrakt, med en bias mot en gradvis lättnadscykel snarare än att förbereda för en plötslig åtstramning.
När amerikansk ekonomisk aktivitet visar sig motståndskraftig och industriförtroendet i eurozonen förbättras står aktiemarknaderna emot väl. Rädslepremien på optionsmarknaden är sannolikt överdriven, vilket gör detta till ett utmärkt tillfälle att sälja volatilitet via iron condors på större index. Skyddande säljoptioner bör köpas endast vid selektiva nedgångar, eftersom de underliggande ekonomiska fundamenta förblir robusta jämfört med krisen 2022.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
