ISM Services Prices Paid-index i USA steg till 72,6 i augusti från 70,3 i den föregående mätningen. Rörelsen indikerar snabbare prispress rapporterad av inköpschefer i tjänstesektorn under månaden.
På 72,6 ligger indexet fortsatt tydligt över 50-strecket som skiljer expansion från kontraktion, vilket pekar på fortsatt inflationsmomentum i insatskostnaderna för tjänster. Den tidigare nivån på 70,3 signalerade redan förhöjda prislägen, och uppgången i augusti tyder på att trycket tilltog ytterligare.
Marknads- och penningpolitiska implikationer
Det plötsliga lyftet i ISM Services Prices Paid till 72,6 i augusti visar att inflationen i tjänstesektorn tar fart betydligt snabbare än väntat. Den oväntade uppgången från 70,3 indikerar att efterfrågan från konsumenter förblir seglivad och att företagen fortsatt för över höga kostnader. Vi bedömer att den här starka noteringen kommer att tvinga Federal Reserve att hålla räntorna högre under längre tid, vilket i grunden förändrar marknadens syn de kommande veckorna.
För handlare i räntederivat väntar vi oss en kraftig avyttring i korta amerikanska statsobligationer när förväntningar om räntesänkningar snabbt prisas bort. Historiskt, när indexet stiger över 70-nivån, tenderar korta obligationsräntor att rusa snabbt, i likhet med inflationsuppgångarna 2022 då räntorna steg med över 50 punkter på en månad. Vi rekommenderar att ta korta positioner i tvååriga Treasury-terminer för att dra nytta av stigande räntor.
Effekter på aktie-, volatilitet- och valutamarknader
På aktiederivatmarknaden innebär seg tjänsteinflation normalt ett tydligt nedåtryck på högt värderade teknikaktier. Vi föreslår att köpa kortfristiga säljoptioner på S&P 500 eller Nasdaq 100 för att säkra mot en bredare börsnedgång. Därutöver väntar vi oss större marknadssvängningar, vilket gör långa call-optioner på VIX till ett intressant alternativ för att fånga stigande volatilitet.
Slutligen väntar vi oss att USA-dollarn stärks tydligt när globala investerare jagar de högre amerikanska räntorna. Handlare bör titta på valutaoptioner, särskilt att köpa call-optioner på USA-dollarn mot euron eller japanska yenen. Denna penningpolitiska divergens lär driva upp dollarindex (DXY) under resten av september.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
